Sabah stratejisi

Dün ABD'de borsalar Fed başkanı Powell'ın faiz artışlarının süreceğine yönelik mesajları sonrası %0,3-1,2 arasında düşüş kaydetti. Bu ortamda, Dolar Endeksi (DXY) 102 seviyesine kadar geri çekilirken EURUSD 1,10 direncine kadar yükseliş kaydetti. Amerikan tahvil faizlerinde ise getiriler yataydı. 2 yıllık faizde son işlemler %4,72'den, 10 yıllıkta ise %3,73'den geçti. Avrupa'da piyasalar genel olarak negatifti. Euro Stoxx 50 endeksi %0,5 düşüşle günü tamamladı. Yurtiçi tarafta 5 yıllık CDS primimiz de 500 seviyesine yakın seyrederken, dövizdeki yatay hareket devam etti. Dün kapanışa doğru yaklaşık son 2.5 haftanın en düşük seviyesi olan 5.170 seviyesini test eden BİST-100'de kapanış 5.187'den gerçekleşti ve gün sonu değişim %-1,2 olarak hesaplandı. İşlem hacmi 57,3 milyar TL ile gerilemeye devam etti.  BİST-100'deki 75 hissenin ekside kapattığı BİST-100'de, BIMAS, EREGL ve SASA'daki geri çekilmeler endekste baskı oluşturdu. Bugüne bakıldığında Amerikan ve Avrupa vadelileri ekside. Asya'da ise Çin ve Hong Kong'da piyasaların tatil olduğu günde endeksler genel olarak satıcılı. Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksi %-0,3 seviyesinde. Bugün BİST-100'ün güne hafif alıcılı bir açılış yapmasını bekliyoruz.  Makro takvimde haftanın kritik verisi PPK'nın faiz kararı TSİ 14:00'de açıklanacak. %8,5 olan politika faizinin artırılmasına kesin gözüyle bakılırken, artışın boyutu konusunda oldukça geniş bir beklenti aralığı (%14-%40) mevcut. Ortalama beklenti ise %20 seviyesinde. Sonrasında Başkan Erkan'ın açıklamaları önemli olacaktır. Bugün İngiltere Merkez Bankası'nın da faiz kararı TSİ 14:00'de belli olacak (Beklenti 25 baz puan artış). Avrupa Bölgesinde tüketici güven endeksi, ABD'de haftalık işsizlik maaşı başvuruları takip edilecek. Son olarak, Fed Başkanı Powell'ın konuşması ve diğer Fed yetkililerinin açıklamaları izlenebilir.

Makroekonomi

​

ABD tarafında, Fed Başkanı Powell'ın, Temsilciler Meclisi Finansal Hizmet Komitesi'ndeki sunumu takip edildi. Powell, enflasyonu %2'lik hedefe çekmek için uzun bir yol kat etmeleri gerektiğini belirterek yıl sonunda bir miktar daha yüksek faiz beklentisini yineledi. Ayrıca Powell, kararlarını verilere bakarak ve bu verilerin ekonomik aktiviteye etkilerini değerlendirerek toplantı bazında alacaklarını belirtti. Bunun yanında Powell, iş gücü piyasasının çok sıkı olduğunu ancak daha iyi bir dengeye geldiğini ifade etti. Powell, ekonominin hanehalkı ve işletmelere yönelik kredi koşullarındaki sıkılaşma gibi olumsuz etkilerle karşı karşıya olduğunu ve bu durumun, ekonomik aktivite, istihdam ve enflasyon üzerinde de baskıya neden olabileceğini ve bu etkilerin ne kadar süreceğinin ise belirsiz olduğunu vurguladı.

ECB Üyesi Kazimir, Banka'nın eylül ayında yapması beklenen sıkılaştırmanın ardından eylül ayında da bir faiz artırımına gidip gitmeyeceğinin belirsiz olduğunu belirterek, ekonomideki gelişmelerin değerlendirilmesine bağlı olarak karar verileceğini, bununla birlikte eylül ayında faiz artırımına ara verilmesi için çekirdek enflasyonun kontrol altına alındığını görmek gerektiğini inandığını vurguladı.

İngiltere'de mayıs ayı TÜFE verileri takip edildi. İngiltere'de mayısta aylık bazda manşet TÜFE'nin artış hızı %1,2'den %0,7 seviyesine yavaşlamakla birlikte beklentilerin (%0,5) üzerinde geldi, yıllık bazda ise bir önceki aya benzer şekilde %8,7 seviyesinde gerçekleşti, beklentiler ise %8,4 seviyesine gerilemesi yönündeydi. Mayısta çekirdek TÜFE'nin aylık artış hızı ise %1,3'ten %0,8 seviyesine yavaşlamakla birlikte beklentilerin (%0,6) üzerinde kaydedilirken, yıllık bazda ise %6,8'den %7,1 seviyesine yükseldi ve böylece Mart 1992'den bu yana en yüksek seviyelerdeki seyrini sürdürdü, beklentiler ise bir önceki aya benzer şekilde %6,8 seviyesinde gelmesi yönündeydi.  

Yurt içinde ise, haziran ayına ilişkin sektörel ve reel sektör güven endeksleri ile kapasite kullanım oranı verileri takip edildi. Sektörel güven endeksleri haziran ayında karışık görünüm sunmayı sürdürdü. Haziranda mevsim etkilerinden arındırılmış bazda hizmet ve perakende ticaret sektörleri ile reel kesim güven endeksleri artarken, inşaat sektörü güven endeksi ise geriledi.

Reel kesim güven endeksi aylık bazda şubatta depremlerin olumsuz etkileriyle %1 düşüşün ardından martta depremlerin sanayi üzerinde devam eden olumsuz etkilerine karşın %1,7 artış ve nisanda %1 artışla toparlanmasını sürdürmüştü, mayısta ise bir önceki aya göre yatay seyretmişti, haziranda ise aylık bazda %0,6 artışla yeniden yükselişe geçerek Mayıs 2022'den bu yana en yüksek seviyede gerçekleşti.

Reel kesim güven endeksi alt endekslerinden gelecek üç aydaki ihracat siparişleri şubatta %8,7'lik gerilemeyle Nisan 2021'den bu yana en sert düşüşün ardından martta depremlerin sanayi üzerinde devam eden olumsuz etkilerine karşın aylık %4,7 artışla kısmi toparlanmıştı, nisanda da %4,2 artışın ardından mayısta %3,3 artışla toparlanmasını kısmi yavaşlayarak sürdürmüştü. Gelecek üç aydaki ihracat siparişleri endeksi haziranda ise aylık bazda %0,8 gerileyerek kısmi zayıflama sergiledi, bununla birlikte Nisan 2022'den bu yana en yüksek seviyelerdeki seyrini sürdürdü.

Arındırılmış kapasite kullanım oranı haziranda tüketim ve yatırım malları imalatı öncülüğünde ara malı imalatı kapasite kullanım oranındaki yükselişin de etkisiyle 0,3 puanlık artışla %76,6 seviyesine yükselerek son üç aydır artış kaydetti ve son dokuz ayın en yüksek seviyesinde gerçekleşti, bununla birlikte 2022 yılı ortalamasının altındaki seyrini sürdürdü.

Başta tütün ürünleri, ana metal sanayi ve motorlu kara taşıtı imalatı gibi ihracatçı sektörlerde kapasite kullanım oranlarındaki yükselişlerin yanında, diğer metalik olmayan mineral ürünler, bilgisayarlar, elektrikli teçhizat, içecek, kauçuk ve plastik ürünler, fabrikasyon metal ürünleri ve ağaç ve ağaç ürünleri (mobilya hariç) imalatı sektörlerinde kapasite kullanım oranlarındaki yükselişlerin etkisiyle imalat sanayi kapasite kullanım oranında toparlanma gözlenmekte. Buna karşın, temel eczacılık ürünleri, kimyasal ürünler, kağıt ve kağıt ürünleri, deri ürünleri, giyim eşyaları, makine ve ekipmanların kurulumu ve onarımı, diğer ulaşım araçları (gemi, demir yolu lokomotif ile hava taşıtları yapımı vs.) ve mobilya imalatı gibi sektörlerin kapasite kullanım oranlarındaki düşüşler ise imalat sanayi kapasite kullanım oranındaki artışı sınırlandırmış.

Yatırımlara dair izlediğimiz diğer bir gösterge olan sabit sermaye yatırım harcamaları aylık bazda dört aylık yükselişin ardından mayısta aylık %4,4 düşüşle kısmi zayıflama kaydetmişti, haziranda aylık %0,2 oranında sınırlı gerileyerek düşüşü önemli ölçüde hız kesti, bununla birlikte tarihsel ortalamasının üzerindeki seyrini sürdürmekte.

Haziranda güven endekslerinin aylık bazda seyrine baktığımızda, perakende ticaret sektörü %0,9, hizmet sektörü güven endeksi %0,6 ve reel kesim güven endeksi %0,6 artış sergilerken, inşaat sektörü güven endeksi %3,5 ve tüketici güven endeksi ise %6,5 düşüş kaydetti. Güven endekslerinin alt kalemleriyle hesaplanan ekonomik güven endeksinin ise haziran ayında 103,69'dan 101,12'ye gerilediğini ve 100 iyimserlik eşik değerinin üzerindeki seyrini üçüncü aya taşıdığını hesaplamaktayız.

Yurt dışında bugün veri takvimine bakıldığında,

ABD tarafında, piyasaların odak noktasında, TSİ 17'de Fed Başkanı Powell'ın, Senato Bankacılık Komitesi'nde gerçekleştireceği sunum olacak. Powell'ın konuşması Fed'in para politikasına yönelik olası yeni sinyaller bakımından yakından takip edilecek.

Bunun yanında, TSİ 11'de Fed Yönetim Kurulu Üyesi Waller'ın, TSİ 16.35'te Fed Yönetim Kurulu Üyesi Bowman'ın, TSİ 17'de Cleveland Fed Başkanı Mester'in ve TSİ 23.30'da Richmond Fed Başkanı Barkin'in konuşmaları da izlenecek.

Ayrıca ABD'de istihdam piyasası verilerinden, 17 Haziran haftasına ilişkin haftalık yeni işsizlik maaşı başvuruları verisi TSİ 15.30'da izlenecek. Son açıklanan haftalık yeni işsizlik maaşı başvuruları, hafif düşüş beklentilerine karşın bir önceki haftaya benzer şekilde 262 bin kişi seviyesinde gerçekleşmişti ve böylece Ekim 2021'den bu yana en yüksek seviyelerde seyretmekle birlikte düşük seviyelerdeki seyrini sürdürmüştü.

Diğer yandan, ABD'de konut piyasası verilerinden, mayıs ayı ikinci el konut satışları verisi TSİ 17'de takip edilecek. Nisan ayında ikinci el konut satışları aylık bazda %3,4 gerileyerek düşüşünü sürdürmüştü ve konut piyasasında yavaşlamaya işaret etmişti.

Ayrıca Euro Bölgesi'nde haziran ayına ilişkin tüketici güveni öncü verisi TSİ 17'de takip edilecek. Bölgede mayıs ayına ilişkin tüketici güveni endeksi, -17,4 seviyesinde gerçekleşerek Şubat 2022'den bu yana en yüksek seviyelerde seyretmişti. Bu kapsamda Avrupa'da tüketici güveninin, son aylarda kısmi toparlanmakla birlikte ECB'nin faiz artışlarına devam etmesinin etkisiyle negatif bölgedeki zayıf seyrini sürdürmesi bekleniyor.

Öte yandan, İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) faiz kararı TSİ 14'te takip edilecek. BoE, geçen ayki toplantısında politika faizini beklentilerle uyumlu olarak 25 baz puanlık artışla %4,50 seviyesine yükseltmişti ve böylece politika faiz oranını 2008 yılından bu yana en yüksek seviyelerde sürdürmüştü. Karar metninde, enflasyonist baskıların sürmesi halinde ilave artışlara ihtiyaç olabileceği belirtilmişti. BoE Başkanı Bailey ise, enflasyonun ısrarcı olacağına ilişkin işaretler görmeleri ve şartların gerektirmesi halinde faiz artışlarının sürebileceğini belirtmişti. Banka'nın, bugünkü toplantısında politika faiz oranını 25 baz puan yükselterek %4,75 seviyesine çıkarması beklenmekte.

Ayrıca Norveç Merkez Bankası'nın TSİ 11'de ve İsviçre Merkez Banka'nın ise TSİ 10.30'da faiz kararları takip edilecek. Norveç Merkez Bankası, geçen ayki toplantısında politika faizini beklentilerle uyumlu olarak 25 baz puan artışla %3,25 seviyesine yükseltmişti. Ayrıca Banka, kronun tahmin edilenden daha zayıf kalması durumunda daha fazla sıkılaştırmanın gerekli olabileceğine ilişkin sinyal vermişti. Piyasa beklentisi ise Banka'nın bugünkü toplantısında politika faizini 25 baz puan artışla %3,50 seviyesine yükseltmesi yönünde. İsviçre Merkez Bankası ise, mart ayındaki son toplantısında artan enflasyonist baskılar nedeniyle politika faiz oranını beklentilerle uyumlu olarak 50 baz puanlık artışla %1,50 seviyesine yükseltmişti. Ayrıca Banka, fiyat artışlarının artık geniş tabanlı olduğunu belirterek, orta vadede fiyat istikrarının sağlanması için politika faizinde ek artışların gerekli olabileceğine işaret etmişti. Piyasa beklentisi ise Banka'nın bugünkü toplantısında politika faizini 25 baz puan artışla %1,75 seviyesine yükseltmesi yönünde.

Yurt içinde ise, TSİ 14'te TCMB'nin PPK toplantısı izlenecek. TCMB, geçen ayki toplantısında politika faizini beklentilerle uyumlu olarak %8,50 seviyesinde sabit tutmuştu. Banka'nın bugünkü toplantısında ise Bloomberg ve Foreks Anketlerine göre politika faiz oranını %20 seviyesine yükseltmesi bekleniyor.

Diğer yandan, bugün TCMB tarafından haftalık DTH, rezerv ve sermaye hareketleri istatistikleri yayınlanacak.

Şirket haberleri

Emlak Konut (EKGYO, Sınırlı Pozitif): İstanbul Başakşehir Kayabaşı 9. Etap Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı işinin sözleşmesi, yüklenici Binbay Yapı & Som Group & İstanbul Has Yapı ile 19.06.2023 tarihinde imzalanmıştır. Sözleşme değerleri ise arsa satışı karşılığı satış toplam geliri 6.427mn TL, arsa satışı karşılığı şirket payı gelir oranı %40 ve arsa satışı karşılığı şirket payı toplam geliri 2.571mn TL'dir.

Global Yatırım Holding (GLYHO, Nötr): Holdingin Yönetim Kurulu, hisse başına brüt 0,023TL (net 0,021TL) kar payı dağıtım teklifini Genel Kurul onayına sunma kararı almıştır. Son kapanış değerine göre temettü verimi %0,2 olarak hesaplanmaktadır.

İzmir Demir Çelik (IZMDC, Sınırlı Pozitif): Şirketin %85,44 oranla bağlı ortaklığı İzdemir Enerji Elektrik Üretim adına Manisa ilinde yenilenebilir enerji üretimi alanında 147 MWe üretim hacmine sahip arazi üzerine, 24,1 MWe kurulu gücünde GES yatırımı yapılacağı bilgisi kamuoyu ile paylaşılmıştı. Yatırım kapsamında Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı'ndan 361,1mn TL tutarlı ve 3 yıl süreli yatırım teşvik belgesi alınmıştır. Yatırım teşviki kapsamında Vergi indirimi ( %70, YKO %30), Sigorta Primi İşveren Hissesi (6 Yıl) ve KDV istisnası destek unsurlarından yararlanılacaktır.

Smart Güneş Enerjisi (SMRTG, Sınırlı Pozitif): Şirketle Çin devlet firması SUMEC Energy Holdings Co. arasında; güneş paneli, güneş hücresi ve diğer ekipmanların tedarik arz güvenliğinin sağlanması ve uluslararası piyasalarda sinerji oluşturulmasını teminen; 2,5 GW büyüklüğe kadar güneş paneli ve güneş hücre üretim hattı ekipman ve ürün tedariği (iş hacmindeki artışa göre artabilecek 50mn USD tutarlı kredi limiti ile), Bulgaristan'da münhasır olarak, Balkan ülkelerinde ve belirlenecek diğer Avrupa pazarlarında güneş paneli dağıtım kanalı oluşturulması, müşterek olarak, finansal çözümleri de kapsayacak şekilde büyük ölçekli EPC ve güneş enerji santrali projeleri geliştirilmesi konularında uzun vadeli iş birliği sözleşmesi imzalanmıştır.

Zorlu Enerji (ZOREN, Nötr): Şirketin Türkiye'de yürütülen elektrikli araç şarj istasyonu satışı, kurulumu ve işletmesini kapsayan faaliyetleri ile bu konudaki projelerini iştirakleri aracılığı ile yurt dışına taşımak amacıyla, İspanya'da, Hollanda'da kurulu dolaylı iştiraki Electrip Global B.V.'nin %100 hissedarlığında Electrip Energy Solutions Spain, S.L.U. unvanlı bir şirket kurulmuştur.

Sektör haberleri

Otomotiv: Ticaret Bakanı Ömer Bolat, internet ortamında satılan ikinci el araç fiyatının sıfır araç fiyatını geçemeyeceğini söyledi. Bolat, konuya ilişkin tüm online satış siteleri ile de görüşüldüğünü ve Temmuz-Ağustos ayı civarında fiyatlarda dengelenmenin görüleceğini de ifade etti.

Diğer şirket haberleri

Aztek Teknoloji (AZTEK): Şirket ile Migros arasında JBL markalı kulaklık ve hoparlörlerin Türkiye genelinde Migros mağazaları kanalıyla satışı amacıyla 2 yıllık tedarik sözleşmesi imzalanmıştır.

CVK Maden (CVKMD): Şirket yurt dışında yerleşik iki şirketle maden cevheri satışı konusunda anlaşmıştır. Sözleşmelerin toplam bedeli 68,4mn TL (yaklaşık 2,9mn USD)'dir.

Çelik Halat (CELHA): Şirketin 4 Nisan 2023 tarihli Yönetim Kurulu kararına istinaden çelik tel ve halat kapasite artışı ve modernizasyon projelerinin 1. fazı içerisindeki tel çekme ve patentli galvaniz hattı yatırımı için seçilen üretici firma ile 04.04.2023 tarihinde sözleşme akdedilerek projenin fiilen başlatıldığı hususu kamuya duyurulmuştu. Söz konusu yatırım kapsamında Haziran ayı içerisinde; tel çekme ve patentli galvaniz hattı verici revizyonu işlemlerinin yapılması işi için Nizamoğulları Metal ile 1,2mn TL bedelle, tel çekme ve patentli galvaniz hattı boru hattı ve armatür imalat montaj işi için Efe Mekanik Sistemleri ile 16bin EUR bedelle ve tel çekme ve patentli galvaniz hattı havalandırma sitemleri ve çatı fanı imalat montaj işi için Hexagon Mekanik ile 2mn TL bedelle sözleşme imzalanmasına karar verilmiştir.

Hun Yenilenebilir Enerji (HUNER): Şirket, elektrik depolama teknolojisi alanında projeler gerçekleştirilmesine ilişkin gerekli finansman ve sermayenin sağlanması amacıyla, 500bin TL sermayesi ile % 80 oranında kurucu ortağı olduğu Storemate Teknoloji Sanayi ve Ticaret ünvanlı şirket kurmuştur.

Kartonsan (KARTN): Şirketin Başiskele/Kocaeli adresinde bulunan üretim tesisi binasında yapılacak inşaat bakım-güçlendirme çalışmaları ve pazar şartları sebebiyle 1 No'lu Karton Üretim Hattında 01.06.2023-02.07.2023 tarihleri arasında üretimin durdurulacağı açıklanmıştı. Şirketin dünkü Yönetim Kurulu toplantısında; 1 No'lu üretim (KM1) tesisi binasında yapılan inşaat bakım ve güçlendirme çalışmalarında gelinen nihai aşama değerlendirilmiş ve 1 No'lu Karton Üretim Hattında 01.06.2023-02.07.2023 tarihleri arasına planlanan üretim duruşunun 04.08.2023 tarihine kadar uzatılmasına, bu kapsamda, çalışanların belirtilen süre içerisinde yıllık izinlerinin planlanmasına ve sürecin yönetimine ilişkin Genel Müdürlüğün yetkilendirilmesine karar verilmiştir.

Peker GYO (PEKGY): Şirketin paylarının %100'üne sahip olduğu Peker GYO Global, bünyesinde devam etmekte olarak Solingen projesi ile ilgili olarak; projede yapılacak olan 75 odalı otelin 14 farklı ülkede 600'den fazla oteli bulunan B&B Hotel'e 20 + 5 yılllığına kiralanması için sözleşme imzalanmıştır. Kira bedeli yıllık 427bin EUR olup, 5. yıldan sonra yıllık cironun %23,5'u baz kiranın üzerinde olması durumunda kira bedeli cironun %23,5'u olarak ödenecektir. Bununla birlikte, ilgili arsada 20 dairelik ilave konut projesi devam etmektedir. Söz konusu konutların öngörülen toplam yıllık kira geliri 275bin EUR olup Solingen projesinin toplam yıllık kira geliri 702bin EUR olarak ön görülmektedir.

Faiz piyasaları

Çarşamba günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %8,50 seviyesinde yatay seyretti. TCMB dün 95 milyar TL'lik (%8,50'den, 14 gün vadeli) haftalık repo ihalesi açtı. Toplam fonlama tutarı ise repo ihaleleri kaynaklı olarak 311,5 milyar TL oldu.

Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisinde faizlerde kısa vadeli tarafta yükselişler gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta düşüşler görüldü. Buna göre, kısa vadeli tarafta 60 baz puana varan yükselişler görülürken, orta ve uzun vadeli tarafta 60 baz puana varan düşüşler gözlendi.

Günlük özet piyasa verileri

Kaynak Ziraat Yatırım

Hibya Haber Ajansı