Piyasalara analitik bakış

Dün Ne Oldu… 

Güne pozitif başlayarak 7.365,61 puanla rekor tazeleyen BİST100 Endeksi bankacılık hisselerine gelen satışların etkisiyle düşüşe geçerek günü %0,51 kayıpla 7.221,51 puandan tamamladı. Bankacılık Endeksi %2,21 ve Sınai Endeks %0,22 değer kaybetti. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 8 baz puan azalarak %15,51 ve 10 yıllık tahvil faizi değişmeyerek %18,59 seviyesinden günü tamamladı. Dolar/TL, dün sabah 27,4475 ile rekor kırarken, Euro/TL 30 sınırını test etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 399,8 oldu.   

TÜFE Temmuz ayında, akaryakıt fiyatlarındaki artış, ücret ve vergi zamlarının etkisiyle aylık %9,49 artarken, yıllık enflasyon %47,82’ye yükselerek 2022 yılı Kasım ayı itibariyle başlayan düşüş serisini sonlandırdı. Yİ-ÜFE, ise aylık %8,23 ve yıllık %44,50 artış gösterdi. 

Ticaret Bakanlığı'nın geçici verilerine göre, Temmuz ayında dış ticaret açığı 12,4 milyar dolar olurken, 7 aylık açık 73,6 milyar dolar olarak gerçekleşti. 

Hazine ve Maliye Bakanı Şimşek, Temmuz enflasyon verisini değerlendirerek dezenflasyon ile fiyat istikrarının hedeflendiği bir süreçten geçildiğini ve 2024 yılı ortasından itibaren yıllık enflasyonun düşmesini beklediklerini belirtti. 

TCMB brüt rezervleri 28 Temmuz haftasında 113,8 milyar dolara yükselirken, net rezervler 2,8 milyar dolar azalarak 10,9 milyar dolar ve Swap hariç net rezervler eksi 50,6 milyar dolar oldu. 

Fitch’in ABD'nin kredi notunu düşürmesinin etkileri devam ederken Dow Jones %0,19 azalışla 35.216 puana, S&P500 %0,25 kayıpla 4.502 puana ve Nasdaq %0,10 düşüşle 13.960 puana geriledi.  Avrupa Borsaları da günü kayıpla tamamladı. 

Richmond Fed Başkanı Thomas Barkin, ABD'de Haziran ayı enflasyonunun ekonomide yumuşak iniş ihtimalini güçlendirdiğini ve enflasyonda hedef seviyesinin yıkıcı bir resesyon olmadan sağlanabileceğine işaret ettiğini belirtti. 

ABD’de işsizlik maaşı başvuruları, 29 Temmuz ile biten haftada önceki haftaya kıyasla 6 bin kişi artarak 227 bine yükseldi. ABD’de fabrika siparişleri, Haziran ayında aylık %2,3 artarak, Ocak 2021'den bu yana en yüksek artışını gerçekleştirdi. Dayanıklı mal siparişleri %4,6, dayanıklı olmayan mallara yönelik siparişler %0,1 artış gösterdi. ABD'de Tedarik Yönetim Enstitüsü (ISM) hizmet sektörü PMI, Temmuz’da bir önceki aya kıyasla 1,2 puan azalarak 52,7’ye geriledi. S&P Global hizmet sektörü PMI, Temmuz ayında 52,3 değerini alırken, imalat ve hizmet sektörlerini kapsayan bileşik PMI ise 52 oldu. 

Dün hizmet sektörü PMI verisi açısından yoğun bir gün oldu. Almanya’da Temmuz ayıda hizmet sektörü PMI 52,3 olurken, bileşik PMI 48,5’e yükseldi. İngiltere’de hizmet sektörü PMI beklentilere paralel 51,5 değerini alırken, bileşik PMI 50,8 oldu. Euro Bölgesi hizmet PMI 50,9’a gerilerken, bileşik PMI 48,6 olarak gerçekleşti. PMI verilerinin 50'nin üzerinde değer alması genişlemeye, 50'nin altında değer alması ise daralmaya işaret ediyor. 

İngiltere Merkez Bankası (BOE), politika faizini beklentilere paralel 25 baz puan artırarak %5,25 seviyesine çıkardı. Böylece İngiltere'de politika faizi 15 yılın en yüksek seviyesine çıktı.  

Suudi Arabistan Temmuz ayından beri uyguladığı günlük 1 milyon varillik gönüllü petrol arz kesintisini Eylül ayına dek uzattı. Rusya gönüllü petrol ihracat kesintisine devam edeceğini ve eylülde petrol arzını gönüllü olarak günlük 300 bin varil azaltacağını dile getirdi. 

Bugün Ne Bekliyoruz… 

Yeni güne başlarken Asya piyasalarında karışık bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,28 artıda. Dolar/TL 26,98 ve Euro/TL 29,56 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 102,4 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,0950 sınırında. Brent tipi petrol 85 dolardan, altının onsu 1.934 dolardan ve gramı ise 1.677,7 liradan alıcı buluyor.       

Bugün Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek ve TCMB Başkanı Hafize Gaye Erkan, JP Morgan'ın organize ettiği, Türkiye Ekonomik Forumu kapsamında uluslararası yatırımcılarla bir araya gelecek. Yurt dışında ise Euro Bölgesi’nde perakende satışlar ile ABD’de tarım dışı istihdam verileri takip edilecek. 

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz… 

7,14x olan BİST100 cari F/K çarpanı 7,5x olan 5 yıllık ortalamasına göre %4,7 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.  

Haziran ayında %3,92 artan TÜFE’nin Temmuz 2023 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Temmuz ayında %3,76, Ağustos ayında %3,10, 2023 yılı sonunda %43,82 ve 12 ay sonrasında %33,21 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2023 sonunda 28,46, 12 ay sonrasında ise 31,42 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2023 sonunda 41,6 milyar dolar, 2024 yılında ise 28,6 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2023 ve 2024’te sırasıyla %3,7 ve %4,3 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19,17, 3 ay sonrasında %24,79 ve 12 ay sonrasında ise %21,48 olması beklenmektedir. 

Rapor için tıklayınız.

https://www.bmd.com.tr/application/files/6416/9113/2718/Piyasalara_Analitik_Bakis_04.08.2023.pdf

Kaynak BMD

Hibya Haber Ajansı