Piyasalara analitik bakış

Dün ne oldu

Haftanın ilk işlem gününe %1,10 artışla başlayan ve seans içinde alıcılı seyrini sürdürerek 5.749,66 ile rekor kıran BİST100 Endeksi, %2,69 kazançla 5.732,86 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %2,79 ve Sınai Endeks %3,02 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 6 baz puan artarak %14,91 ve 10 yıllık tahvil faizi değişmeyerek %16,43 seviyesinden günü tamamladı. Dolar/TL, 25,24-26,06 aralığında hareket ederken Euro/TL 28,40 sınırını aştı. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 502,3 seviyesinden işlem gördü.

TÜİK verilerine göre hizmet üretici fiyat endeksi (H-ÜFE), Mayıs ayında aylık %2,99 ve yıllık %65,47 arttı. Ulaştırma ve depolama hizmetlerinde yıllık %47,58, konaklama ve yiyecek hizmetlerinde %86,47, bilgi ve iletişim hizmetlerinde %72,50, gayrimenkul hizmetlerinde %64,92, mesleki, bilimsel ve teknik hizmetlerde %90,59, idari ve destek hizmetlerde %87,64 artış gerçekleşti.

Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan, Yunanistan Başbakanı Kiryakos Miçotakis ile telefon görüşmesi gerçekleştirdi. Cumhurbaşkanlığı İletişim Başkanlığından yapılan açıklamaya göre Erdoğan, genel seçimlerde elde edilen başarıdan ötürü Miçotakis'i tebrik ederek yeni dönemin Türkiye-Yunanistan ilişkileri açısından hayırlara vesile olması temennisini iletti.

ABD Borsalarında satış ağırlıklı bir seyir izlendi. Kapanışta Dow Jones Endeksi, %0,04 azalarak 33.715 puana, S&P500 Endeksi, %0,45 azalışla 4.329 puana ve Nasdaq Endeksi, %1,16 kayıpla 13.336 puana geriledi. Avrupa Borsaları da Fransa hariç düşüşle kapandı.

Almanya'da Mayıs ayında 91,5 puan olan Ifo iş ortamı güven endeksi, şirket yöneticilerinin gelecek beklentilerindeki keskin kötüleşmenin etkisiyle Haziran ayında 88,5 puana inerek yılın en düşük seviyesine geriledi. Beklenti 90,7 puana gerilemesi yönündeydi.

Avrupa Birliği (AB), İran'a yönelik 9'uncu yaptırım paketi kabul etti. İran'da "ciddi insan hakları ihlalleri" olduğu gerekçesiyle İranlı 7 kişiye yaptırım kararı alındı. Son eklemelerden sonra AB'nin İran'a yönelik yaptırım listesindeki kişi sayısı 223'e çıktı. Listede ayrıca 37 kuruluş bulunuyor. AB'nin yaptırımları seyahat yasağı, varlıkların dondurulması, listedeki kişi ve kuruluşlara mali kaynak sağlanmasının engellenmesini içeriyor.

Rusya, Rus petrolüne tavan fiyat uygulamasına katılanlara petrol ve petrol ürünlerinin satışını yasaklayan kararnameyi 31 Aralık 2023 tarihine kadar uzattı. Avrupa Birliği ülkeleri 2 Aralık 2022'de, Rusya'dan deniz yoluyla taşınan petrole varil başına 60 dolar tavan fiyat uygulanmasında anlaşmaya varmıştı.

Bugün ne bekliyoruz

Yeni güne başlarken Asya piyasalarında karışık bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,24 artıda. Dolar/TL 25,87 ve Euro/TL 28,31 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 102,6 seviyesinde bulunurken, Euro/Dolar paritesi 1,0925 sınırında. Brent tipi petrol 75 dolardan, altının onsu 1.925,8 dolardan ve gramı ise 1.604 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken, Borsa İstanbul “Kurban Bayramı” nedeniyle yarım gün işlem görecek. Yurt dışında ise ABD’de inşaat izinleri, dayanıklı mal siparişleri ve yeni konut satışları verileri takip edilecek.

Uzun vadede ne bekliyoruz

5,79x olan BİST100 cari F/K çarpanı 7,5x olan 5 yıllık ortalamasına göre %23,1 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

Mayıs ayında %0,04 artan TÜFE’nin Haziran 2023 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Haziran ayında %2,81, Temmuz ayında %2,51, 2023 yılı sonunda %38,55 ve 12 ay sonrasında %30,65 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2023 sonunda 26,18, 12 ay sonrasında ise 28,99 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2023 sonunda 40,3 milyar dolar, 2024 yılında ise 27 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2023 ve 2024’te sırasıyla %3,8 ve %4,5 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %17,56, 3 ay sonrasında %21,65 ve 12 ay sonrasında ise %19,30 olması beklenmektedir.

Kaynak BMD Araştırma

Hibya Haber Ajansı