Fed: Faiz artırımı ve PCE

Haftanın en önemli olayı Fed FOMC para politikası toplantısı olacak. Tüm piyasa Fed'in 26 Temmuz'da faiz oranlarını %5,25-%5,50'ye yükseltmesini beklerken, Fed yetkilileri son toplantıda revize edilen beklenti setine göre fonlama oranının yıl sonunda %5,6 ve 2024 sonunda %4,6 civarında olmasını bekliyor. Bu da Fed'in 19-20 Eylül'deki toplantısında bir faiz artırımına daha gideceği yönündeki beklentileri destekliyor.

Öte yandan, bu toplantının ardından yeni bir faiz artırımının yapılıp yapılmayacağına dair piyasada ve Fed üyeleri arasında henüz bir fikir birliği oluşmadığını görüyoruz. Eski Fed Başkanı Ben Bernanke de geçen hafta yaptığı açıklamada, beklenen faiz artırımının mevcut kredi sıkılaştırma adımlarının sonuncusu olabileceğinin altını çizmişti. Fed’in faiz oranlarını 25 baz puan artırmasının beklendiği mevcut durumla önceki dönem Fed toplantıları arasında tarihsel bir bağlam sağlandığında, Fed'in yavaşlayan ekonomik büyümeye rağmen enflasyon baskılarından endişe duyduğu görülmektedir. Mevcut senaryoda, Fed'in faiz oranlarını yeniden artırması bekleniyor, ancak gelecekteki faiz ayarlamalarına ilişkin kararlarını etkileyebilecek kişisel tüketim harcamaları (PCE) verilerinin açıklanmasından önce faiz artırımlarını sonlandırdığını açıkça belirtmeyebilir.

ABD Başabaş 10 Yıl… Oranlar ABD başabaş enflasyon oranlarıdır. En yakın nominal Hazine vadesinin getiri eğrisinden enflasyona endeksli vade eğrisinin reel getirisinin çıkarılmasıyla hesaplanır. Sonuç, belirtilen vade dönemi için ima edilen enflasyon oranıdır. Kaynak: Bloomberg

Global finansal kriz öncesi 2006 dönemi ile karşılaştırma yapılırken, koşulların şu anda farklı olabileceğini ve Fed'in dilinin ve eylemlerinin gelen ekonomik verilerden etkilenebileceğini göz önünde bulundurmak gereklidir. Bu nedenle Fed Başkanı Powell'ın toplantı sonrası düzenlenecek basın toplantısında yapacağı açıklamalar piyasa fiyatlaması açısından oldukça önemli olacaktır.

Kaynak Dinamik Yatırım Enver Erkan

Hibya Haber Ajansı