İstanbul
Az Bulutlu
14°C
İstanbul
14°C
Az Bulutlu
Çarşamba Parçalı Bulutlu
17°C
Perşembe Parçalı Bulutlu
18°C
Cuma Hafif Yağmurlu
17°C
Cumartesi Çok Bulutlu
17°C
enflasyonemeklilikötvdövizakpchpmhp
DOLAR
34,3492 EURO
37,4535 ALTIN
3.025,69 BIST
8.676,84 Adana Adıyaman Afyon Ağrı Aksaray Amasya Ankara Antalya Ardahan Artvin Aydın Balıkesir Bartın Batman Bayburt Bilecik Bingöl Bitlis Bolu Burdur Bursa Çanakkale Çankırı Çorum Denizli Diyarbakır Düzce Edirne Elazığ Erzincan Erzurum Eskişehir Gaziantep Giresun Gümüşhane Hakkari Hatay Iğdır Isparta İstanbul İzmir K.Maraş Karabük Karaman Kars Kastamonu Kayseri Kırıkkale Kırklareli Kırşehir Kilis Kocaeli Konya Kütahya Malatya Manisa Mardin Mersin Muğla Muş Nevşehir Niğde Ordu Osmaniye Rize Sakarya Samsun Siirt Sinop Sivas Şanlıurfa Şırnak Tekirdağ Tokat Trabzon Tunceli Uşak Van Yalova Yozgat Zonguldak
Yıl sonu finansalları kapsamında 10 hafta ek süre verildi
Enflasyon muhasebesi nedeniyle 2023 yıl sonu finansalları kapsamında 10 hafta ek süre verildi.
Enflasyon muhasebesi nedeniyle 2024 birinci çeyrek finansalları kapsamında 6 hafta ek süre verildi.
Yapılan açıklamalarda daha önce belirsizliği olan enflasyon muhasebesi artık kesin olarak gerçekleşecek. Yani Türkiye tarihinde ikinci kez enflasyon muhasebesi uygulamaya hazırlanacak.
Borsada yılın son çeyreği ile birlikte şirketler mali tablolarında önemli değişikliklere yol açabilecek bir döneme girdiler. Türkiye’de enflasyon muhasebesinin şartları aslında 2021 yılında oluşmuştu. Ancak o dönem enflasyon muhasebesinin uygulanmasını 2023 yıl sonuna ertelemişti. Geldiğimiz noktada Ankara kulislerinde enflasyon muhasebesine yönelik çalışmalar yapıldığı, bu sefer bir ertelemeye gidilmeyeceği konuşuluyor. Enflasyonun yüksek olduğu dönemlerde paranın satın alma gücündeki değişimler nedeniyle bilançoların parasal olmayan kalemleri gerçek değerlerini yansıtmazlar. Duran varlıklar, stoklar gibi kalemler elde edilme değerleriyle bilançoya girerler ve sonraki dönemlerde de o değerle bilançoda yer alırlar. Ancak yüksek enflasyon nedeniyle bu kalemlerin rayiç değeri artmıştır ve bilançodaki değer gerçeği yansıtmaz. Bu da bilançoların şirketlerin gerçek durumunu göstermemesine yol açar. Enflasyon muhasebesi ile bu kalemler gerçek değerlerine getirilerek şirketin durumunun daha sağlıklı şekilde görülmesi sağlanır. Enflasyon muhasebesinde düzeltmeye tabi tutulacak parasal olmayan kıymetler ağırlıklı olarak bilançonun duran varlıklar ve öz sermaye kalemlerinde bulunuyor. Bunların dışında stoklar kalemi de enflasyon düzeltmesinden etkilenecek önemli kalemler arasında. En baştan şunu belirtmekte fayda var: Enflasyon düzeltmesi sonucunda ortaya çıkacak kâr ve zarar rakamları kâğıt üzerinde kalacak. Enflasyon uzun yıllardır birikmiş etkilerinin görüleceği 31 Aralık 2023 bilançosunda enflasyon düzeltmesi nedeniyle ortaya çıkacak kâr ya da zarar Vergi Usul Kanunu’na tabi olmayacak. Yani ortaya çıkan kardan vergi alınmayabilir. Zarar ise geçmiş yıl zararı olarak görülmeyebilir. Aktiflerini daha çok öz sermaye ile finanse eden yani öz sermayesi yüksek şirketler enflasyon düzeltmesinden zarar yazacak. Tam tersi aktiflerini borç ile finanse eden yani öz sermayesi düşük şirketler ise enflasyon muhasebesinden kazanç sağlayacak. Bilançolarında parasal olmayan varlıkları yükümlülüklerinden fazla olan şirketlerin enflasyon muhasebesi düzeltmesi sonrası, mali tablolarında parasal kazanç elde etmelerinin beklendiğini belirtiyor. Enflasyon muhasebesi uygulanmadan pozitif / negatif değerlendirmek zor fakat beklentiler perakende şirketlerinin bu durumdan olumlu etkilenebileceği yönünde. Ayrıca parasal olmayan kıymetler açısından bakarsak, eğer parasal olmayan aktif varlığınız daha düşükse, enflasyon düzeltmesi hem aktif hem de pasifte yapıldığı için sizin giderlerinizi artırıyor.
Yukarıda belirttiğim gibi bence tam anlamıyla finansallar gelmeden bu belirsizlikler bitmeyecektir. Fakat araştırmalarımız kapsamında bankacılık tarafını bir kenara bırakırsak gıda perakende ve giyim perakende sektörü olumlu etkilenebilir.
Notlar;
-Mali sektörler özellikle takip ettiğimiz sektör olan bankacılık tarafında enflasyon muhasebesi uygulanmayacak.
-Fonksiyonel para birimi TL olmayan şirketler, enflasyon düzeltmesi dışında kalacak.
Fonksiyonel Para Birimi TL Olmayan Şirketler |
ARENA |
BRSAN |
BRYAT |
DOCO |
DOKTA |
ENKAI |
EREGL |
HTTBT |
HUBER |
INGRM |
ISDMR |
KARTE |
KLMSN |
KOPOL |
KORDS |
PARSN |
PENTA |
PETKM |
PGSUS |
SEKUR |
TATEN |
TAVHL |
THYAO |
Sonuç
Ø Duran varlıklarının özkaynaklara oranı yüksek olan şirketlerin, duran varlıkları ve öz sermayelerindeki enflasyon düzeltmesinden olumlu etkileneceğini düşünüyoruz.
Ø Aktiflerini borç ile finanse eden şirketlerin enflasyon muhasebesinden olumlu etkilenmesi beklenebilir.
Duran varlıklarının özkaynaklara oranı yüksek olan şirketlerin, duran varlıkları ve öz sermayelerindeki enflasyon düzeltmesinden olumlu etkileneceğini düşünüyoruz.
*Mali sektör ve yabancı para cinsinden finansal tutan şirketler dikkate alınmamalıdır.
BİST100 | |||
Pay | Duran Varlıklar | Özkaynak | DV/Özkaynak |
AGHOL | 134.030.701.000 | 24.436.197.000 | 548,49% |
BIOEN | 2.958.208.005 | 575.921.524 | 513,65% |
SAHOL | 682.554.828.000 | 139.294.243.000 | 490,01% |
KCHOL | 828.189.000.000 | 214.138.000.000 | 386,75% |
AKFYE | 16.286.807.000 | 4.678.707.000 | 348,10% |
VESTL | 46.905.520.000 | 13.915.576.000 | 337,07% |
PGSUS | 115.126.718.546 | 35.480.133.002 | 324,48% |
ZOREN | 63.385.797.000 | 21.157.907.000 | 299,58% |
IZMDC | 9.551.195.773 | 3.413.975.082 | 279,77% |
AEFES | 106.076.994.000 | 38.144.593.000 | 278,09% |
TAVHL | 105.092.807.000 | 38.825.680.000 | 270,68% |
SASA | 75.416.488.000 | 29.054.563.000 | 259,57% |
MGROS | 20.688.652.000 | 8.019.573.000 | 257,98% |
KONTR | 4.818.533.760 | 1.934.491.236 | 249,09% |
TTKOM | 75.231.323.000 | 32.453.546.000 | 231,81% |
SOKM | 10.951.563.277 | 5.012.634.537 | 218,48% |
SMRTG | 2.647.382.848 | 1.278.534.340 | 207,06% |
THYAO | 696.107.000.000 | 343.276.000.000 | 202,78% |
ULKER | 16.774.736.000 | 8.896.407.000 | 188,56% |
ARCLK | 58.614.192.000 | 32.940.363.000 | 177,94% |
IPEKE | 5.856.962.000 | 3.339.101.000 | 175,41% |
KARSN | 4.006.480.000 | 2.319.802.000 | 172,71% |
TCELL | 69.958.311.000 | 40.973.399.000 | 170,74% |
OTKAR | 4.201.962.000 | 2.481.169.000 | 169,35% |
GUBRF | 11.971.290.260 | 7.085.120.853 | 168,96% |
FROTO | 66.264.369.000 | 40.506.560.000 | 163,59% |
BIMAS | 47.765.393.000 | 29.804.484.000 | 160,26% |
HEKTS | 5.758.217.015 | 3.620.572.361 | 159,04% |
KORDS | 18.084.794.031 | 11.550.565.187 | 156,57% |
ENJSA | 49.662.817.000 | 32.046.733.000 | 154,97% |
ENERY | 15.680.262.473 | 10.949.420.395 | 143,21% |
ISCTR | 340.148.074.331 | 249.672.449.506 | 136,24% |
CCOLA | 45.727.250.000 | 33.837.262.000 | 135,14% |
PETKM | 29.035.015.000 | 21.533.202.000 | 134,84% |
AHGAZ | 16.330.391.453 | 12.243.431.821 | 133,38% |
SISE | 122.907.938.000 | 93.967.108.000 | 130,80% |
TATEN | 2.923.522.422 | 2.238.105.454 | 130,62% |
AKSEN | 29.281.092.947 | 23.373.023.981 | 125,28% |
SKBNK | 11.846.363.000 | 9.842.826.000 | 120,36% |
TKFEN | 13.722.509.000 | 11.729.071.000 | 117,00% |
ISGYO | 21.208.138.226 | 18.824.074.454 | 112,66% |
ODAS | 8.633.523.366 | 7.674.994.068 | 112,49% |
BRSAN | 23.673.319.000 | 21.061.286.000 | 112,40% |
ECILC | 20.682.540.000 | 18.561.736.000 | 111,43% |
ALARK | 24.221.263.080 | 23.421.478.244 | 103,41% |
BRYAT | 24.334.397.167 | 24.080.529.146 | 101,05% |
ASELS | 49.112.709.000 | 49.024.724.000 | 100,18% |
AKSA | 6.864.561.000 | 6.933.382.000 | 99,01% |
ISDMR | 71.116.432.000 | 73.779.666.000 | 96,39% |
EREGL | 155.941.506.000 | 161.817.534.000 | 96,37% |
KRDMD | 7.676.143.064 | 8.005.897.416 | 95,88% |
ECZYT | 8.741.426.073 | 9.219.221.878 | 94,82% |
BOBET | 2.178.400.314 | 2.304.894.374 | 94,51% |
GWIND | 2.265.726.494 | 2.420.294.547 | 93,61% |
CIMSA | 7.720.227.000 | 8.310.583.000 | 92,90% |
EUREN | 2.339.715.723 | 2.577.675.518 | 90,77% |
BERA | 7.540.780.572 | 8.529.450.898 | 88,41% |
ALBRK | 10.609.952.000 | 12.149.393.000 | 87,33% |
YEOTK | 624.842.334 | 744.712.055 | 83,90% |
KCAER | 3.458.587.455 | 4.123.129.836 | 83,88% |
ASGYO | 6.380.406.816 | 7.758.560.739 | 82,24% |
IZENR | 3.555.942.984 | 4.430.544.632 | 80,26% |
AKCNS | 6.574.237.578 | 8.437.673.833 | 77,92% |
CANTE | 6.144.718.013 | 7.920.943.366 | 77,58% |
YYLGD | 2.762.938.161 | 3.635.279.784 | 76,00% |
TUPRS | 54.433.334.000 | 71.853.782.000 | 75,76% |
KOZAA | 5.824.096.000 | 7.727.531.000 | 75,37% |
YKBNK | 119.453.617.000 | 162.232.676.000 | 73,63% |
ENKAI | 128.000.470.000 | 175.705.501.000 | 72,85% |
BUCIM | 3.265.673.414 | 4.738.762.448 | 68,91% |
QUAGR | 2.828.344.953 | 4.369.087.958 | 64,74% |
CWENE | 2.645.447.179 | 4.094.998.956 | 64,60% |
VAKBN | 99.957.899.000 | 155.047.428.000 | 64,47% |
KONYA | 497.591.332 | 783.523.186 | 63,51% |
HALKB | 78.266.907.000 | 123.977.674.000 | 63,13% |
EGEEN | 1.506.748.473 | 2.395.512.571 | 62,90% |
DOAS | 15.667.237.000 | 25.511.377.000 | 61,41% |
KLSER | 2.966.491.020 | 4.930.540.230 | 60,17% |
MIATK | 607.288.488 | 1.065.314.119 | 57,01% |
OYAKC | 7.204.288.402 | 12.827.954.279 | 56,16% |
TUKAS | 1.744.850.148 | 3.125.469.575 | 55,83% |
MAVI | 2.567.161.000 | 4.768.915.000 | 53,83% |
GARAN | 112.692.524.000 | 215.395.578.000 | 52,32% |
TTRAK | 3.613.044.353 | 7.757.455.846 | 46,58% |
GESAN | 1.929.986.000 | 4.154.610.000 | 46,45% |
DOHOL | 13.542.981.000 | 30.879.901.000 | 43,86% |
TSKB | 8.153.046.000 | 19.197.129.000 | 42,47% |
ALFAS | 700.147.785 | 1.808.453.128 | 38,72% |
TOASO | 7.966.242.000 | 21.230.537.000 | 37,52% |
KOZAL | 5.079.346.000 | 14.080.719.000 | 36,07% |
AKBNK | 63.388.251.000 | 190.038.816.000 | 33,36% |
KMPUR | 656.642.660 | 1.976.214.399 | 33,23% |
BIENY | 1.762.415.800 | 5.683.320.314 | 31,01% |
EUPWR | 1.072.163.000 | 3.549.398.000 | 30,21% |
ASTOR | 2.274.555.100 | 7.649.441.833 | 29,73% |
EKGYO | 5.723.676.000 | 22.218.578.000 | 25,76% |
SDTTR | 93.095.357 | 858.478.064 | 10,84% |
PENTA | 195.729.660 | 2.244.629.291 | 8,72% |
ISMEN | 752.478.000 | 13.443.271.000 | 5,60% |
Aktiflerini borç ile finanse eden şirketlerin enflasyon muhasebesinden olumlu etkilenmesi beklenebilir.
*Mali sektör ve yabancı para cinsinden finansal tutan şirketler dikkate alınmamalıdır.
BİST100 | |
Pay | Finansal Borç / Aktif |
BIOEN | 74,31 |
YYLGD | 68,81 |
HEKTS | 66,28 |
IZMDC | 63,81 |
PGSUS | 60,05 |
ULKER | 59,45 |
SASA | 56,62 |
AKFYE | 56,36 |
OTKAR | 56,24 |
TCELL | 55,94 |
ZOREN | 53,14 |
TTKOM | 52,04 |
PETKM | 48,99 |
TATEN | 45,91 |
KARSN | 44,22 |
KMPUR | 43,98 |
ARCLK | 40,13 |
THYAO | 39,37 |
FROTO | 38,74 |
QUAGR | 37,96 |
TAVHL | 36,70 |
SISE | 34,63 |
KORDS | 34,27 |
CCOLA | 33,57 |
VESTL | 31,03 |
ENJSA | 30,91 |
SMRTG | 30,46 |
EGEEN | 30,41 |
KCAER | 30,23 |
GUBRF | 28,35 |
KONTR | 28,16 |
AGHOL | 27,85 |
ISMEN | 27,79 |
AEFES | 26,80 |
YEOTK | 26,40 |
EUREN | 25,38 |
AKSA | 24,32 |
MAVI | 24,01 |
AKSEN | 23,84 |
CIMSA | 23,39 |
DOHOL | 22,77 |
KCHOL | 22,46 |
TKFEN | 22,44 |
KLSER | 22,39 |
EREGL | 21,45 |
BRSAN | 21,40 |
GWIND | 20,55 |
SOKM | 20,19 |
BIMAS | 19,30 |
ISDMR | 19,05 |
BOBET | 18,63 |
MGROS | 17,32 |
ISGYO | 17,28 |
BIENY | 17,17 |
ASELS | 16,57 |
TTRAK | 15,39 |
TUKAS | 15,25 |
DOAS | 14,63 |
TOASO | 14,43 |
KONYA | 13,60 |
TUPRS | 13,28 |
CWENE | 13,22 |
MIATK | 12,77 |
AKCNS | 12,20 |
KRDMD | 11,33 |
ECILC | 11,16 |
ALARK | 10,43 |
SAHOL | 10,09 |
IZENR | 8,82 |
GESAN | 8,74 |
ALFAS | 8,52 |
EUPWR | 8,16 |
EKGYO | 7,91 |
BERA | 7,60 |
OYAKC | 5,66 |
BUCIM | 5,51 |
ASTOR | 5,05 |
AHGAZ | 2,76 |
ENERY | 2,49 |
KOZAL | 2,38 |
KOZAA | 2,19 |
IPEKE | 2,16 |
ODAS | 2,12 |
ENKAI | 1,45 |
PENTA | 1,44 |
CANTE | 1,37 |
SDTTR | 0,22 |
ASGYO | 0,18 |
Kaynak İnfo Yatırım
Hibya Haber Ajansı
Yorumlar
Benzer Konular
Hibya, programda Galata Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Yöneticisi Yusuf Kavak’ı stüdyosunda ağırladı. Sohbet havasında gerçekleşen yayında,”depremin ülke ekonomisine muhtemel etkileri” gibi konular ele alındı. Yusuf Kavak, Borsa İstanbul’da alınan tedbirler için, “Alınan tedbirlere baktığımız zaman ilk açılıştan itibaren bu tedbirlerin de etkisiyle yüksek bir oynaklıkla birlikte başladık. İşlem hacimleri biraz düşük kaldı çünkü...
Ahlatcı Doğal Gaz Dağıtım Enerji ve Yatırım A.Ş, pay geri alımı yaptı. Kamuyu Aydınlatma Platformuna (KAP) yapılan açıklamada, ''29.09.2023 tarihinde Borsa İstanbul A.Ş nezdinde pay başına 13,84 TL – 14,13 TL fiyat aralığından (ağırlıklı ortalama 13,996 TL) toplam 677.841 TL nominal tutarlı pay geri alınmıştır. Bu işlemlerle geri alınan payların...
ABD’de açıklanan ekim ayı ÜFE verisi de beklentilerin altında kalarak enflasyonist baskıların azalmaya başladığına işaret etti. Enflasyon rakamları sonrasında Fed üyelerinden gelen açıklamalarda faiz artış hızının gelecek toplantılarda yavaşlayacağı ancak faiz artışlarının bir süre daha devam edeceği mesajları ön plana çıkıyor. Polonya’nın Ukrayna sınırındaki bir köye düşen füze sonrasında NATO...
Sanko Pazarlama İthalat İhracat A.Ş’nin 2022 yılı ilk 6 aylık faaliyet raporu açıklandı. Kamuyu Aydınlatma Platformuna (KAP) yapılan açıklamaya göre, şirketin başlıca temel rasyoları şöyle: Hibya Haber Ajansı
Kamuyu Aydınlatma Platformuna (KAP) yapılan açıklamada, ''Şirketimiz Yatırımcı İlişkileri Bölümü Yöneticisi ve Kurumsal Yönetim Komitesi Üyesi olan Mali İşler Müdürü Nilay Tulum 19 Ocak 2024 tarihi itibarıyla görevlerinden ayrılmıştır. Boşalan yatırımcı ilişkileri yöneticiliği ve Kurumsal Yönetim Komitesi üyeliği için gerekli çalışmaların başlatılması ve yatırımcı ilişkileri bölümünün görevlerinin, yine aynı ilkelere...
ARD Grup Bilişim Teknolojileri A.Ş, ''Türkiye'nin en iyi işvereni'' alanında 5'inciliği kazandı. Kamuyu Aydınlatma Platformuna (KAP) yapılan açıklamada, ''Great Place To Work tarafından gerçekleştirilen analizler sonrasında şirket yönetiminin oluşturmuş olduğu güven, adalet, kapsayıcılık, çeşitlilik ve eşitliğe dayalı pozitif iş yeri deneyimi ile çalışanlarının birlikte gerçekleştirdikleri işlerden gurur duyduğu bir iş...