Yeni haftanın gündemi ve beklentiler

   21 Ağustos 2023 Pazartesi Türkiye; Merkezi Yönetim Borç Stoku (Temmuz), Yurt Dışı ÜFE (Temmuz) Çin; PBoC Kredi Ana Faiz Oranı Almanya; ÜFE (Temmuz)

·         22 Ağustos 2023 Salı Türkiye; Tarımsal Girdi Fiyat Endeksi (Haziran) ABD; İkinci El Konut Satışları (Temmuz), Richmond Fed İmalat Endeksi (Ağustos)

·         23 Ağustos 2023 Çarşamba Türkiye; TÜİK Tüketici Güven Endeksi (Ağustos) Dünya Geneli; PMI Verileri ABD; İnşaat İzinleri (Temmuz-Nihai), Yeni Konut Satışları (Temmuz) Euro Bölgesi; Tüketici Güven Endeksi (Ağustos-Öncü)

·         24 Ağustos 2023 Perşembe Türkiye; TCMB Faiz Kararı ABD; Dayanıklı Mal Siparişleri (Temmuz), Kansas City Fed İmalat Endeksi (Ağustos)

·         25 Ağustos 2023 Cuma Türkiye; Reel Kesim Güven Endeksi ve Kapasite Kullanım Oranı (Ağustos), TÜİK Sektörel Güven Endeksleri (Ağustos) Yabancı Turist Sayısı (Temmuz) Japonya; TÜFE (Ağustos) Almanya; GSYİH (2Ç23), Ifo İş İklimi Endeksi (Ağustos) ABD; Michigan Üniversitesi Tüketici Güven Endeksi (Ağustos)

– ABD’li politika yapıcıların enflasyon endişelerinin sürdüğünü işaret eden Fed tutanaklarının ardından bu hafta büyük ekonomilerin güven ve imalat endeksleri, PMI rakamları, ABD’de konut piyasasına ilişkin bir dizi veri ve Jackson Hole sempozyumu küresel piyasaların odağında olacak.

ABD’de perşembe, cuma ve cumartesi Kansas City Fed’in düzenlediği yıllık Jackson Hole Ekonomik Sempozyumu takip edilecek. Dünya genelinde, Fed başta olmak üzere merkez bankacıları, maliye bakanları, akademisyenler ve ekonomistlerin katılacağı sempozyumdan çıkabilecek mesajlar izlenecek. Bu yılın teması “Küresel Ekonomide Yapısal Değişimler” olacak. Özellikle son Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantı tutanaklarının ardından Fed’in eylül toplantısında faiz artırımlarına ara verip vermeyeceğine ilişkin ipuçları piyasalar için önemli olacaktır. Zira Fed’in son dönemde beklenenden daha şahin bir tutum benimsemesiyle piyasalarda risk iştahı azalırken daha volatil bir seyir izlenmişti. Piyasalar için Fed faizlerinin ne kadar daha artacağı ve daha ne kadar süre nihai seviyelerde korunacağına dair sinyaller oldukça önemli olacak. Yakın zamana kadar piyasalar, bu yıl sonunda faiz indirimlerinin başlamasını bekliyordu. Mevcut durumda indirim beklentileri 2024’e ötelenmiş durumda.

Hafta boyunca ABD konut piyasasına ilişkin veri akışı izlenecek. Salı günü açıklanacak ikinci el konut satışlarının 4,16 milyondan temmuzda 4,15 milyona gerilemesi beklenmektedir. Konut fiyatlarında bu yılın ilk çeyreğinden bu yana yükseliş eğilimi sürerken Freddie Mac verilerine göre otuz yıllık mortgage faizleri de geçen hafta cuma günü ortalama %7,09 ile 21 yılın zirvesini görmüştü. Buna karşın çarşamba günü açıklanacak yeni konut satışlarının 697 binden geçen ay 701 bine yükseldiği tahmin ediliyor.

S&P500 şirketlerinin 2Ç23 bilançoları gelmeye devam ediyor. Bu hafta da büyük perakende ticaret şirketlerinin finansalları takip edilecek. Salı günü Lowe’s, Dick’s Sporting Goods, BJ’s Wholesale Club, çarşamba Kohl’s, Foot Locker ve perşembe Dollar Tree bilançoları açıklanacak. Şimdiye kadar açıklanan perakendeci bilançolarının çoğunluğu piyasa beklentilerinin üzerinde. Geçen haftaki Home Depot ve Walmart bilançoları beklentileri aşarken Target finansalları zayıf gelmişti. Büyük perakendecilerin finansalları, perakende satışlar ve tüketici harcamaları için gösterge niteliğinde olmasından dolayı piyasa beklentileri için önem arz ediyor. ABD’de perakende satışlar pandemi sonrası toparlanmanın yaşandığı dönemden beri düşüş eğiliminde. Ancak geçen hafta açıklanan temmuz verileri beklenenden güçlü gelmişti.

– Yurt içinde birkaç haftalık görece sakin veri takviminin ardından perşembe günü Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) faiz kararı takip edilecek. Genel seçimler sonrası ekonomi yönetimindeki değişikliğin ardından bir hafta vadeli repo faizi haziran ve temmuz toplantılarında toplam 900bp artırımla %8,50 seviyesinden %17,50’ye yükseltilmişti. Foreks Haber anketine göre piyasanın beklentisi politika faizinin perşembe günü 150bp artırımla %19 seviyesine çıkarılacağı yönünde.

Haftanın ilk işlem gününde, Hazine ve Maliye Bakanlığı’nın (HMB) yayımlayacağı temmuz merkezi yönetim borç istatistikleri ve TÜİK’in yurt dışı üretici fiyat endeksi (ÜFE) karşılanacak. Merkezi yönetim borç stoku haziran sonu itibarıyla 5,62trln TL olurken borç stokunun 1,85trln TL kısmı Türk Lirası, 3,77trln TL kısmı döviz cinsi borçlardan oluşmuştu. Yurt dışı ÜFE haziranda aylık %15,62, yıllık %39,92 artmıştı. Ayrıca, Borsa İstanbul’da işlem gören şirketlerin ve bankaların 2Ç23 konsolide bilançolarını göndermeleri için son gün pazartesi olacak.

TÜİK çarşamba günü bu ayın tüketici güven endeksini açıklayacak. Endeks 85,1 puandan geçen ay %5,9 düşüşle 80,1 puana gerilemişti. Haziran 2022’deki 63,4 puanlık dip seviyenin ardından başlayan yükseliş eğilimini sürdüren endeks, mayısta 91,1 puan ile Temmuz 2018’den beri en yüksek değeri almıştı. Haziran ve temmuz aylarında ise tüketici güveninde gerileme olduğu görülmektedir.

Haftanın son işlem günü yurt içi piyasaları yoğun bir veri akışı bekliyor. TCMB ağustos ayı reel kesim güven endeksi (RKGE) ve imalat sanayi kapasite kullanım oranı (KKO) verilerini yayımlayacak. Mevsimsellikten arındırılmış RKGE önceki aya göre 0,8 puan düşüşle 104,9 değerini almıştı. Mevsimsellikten arındırılmamış RKGE, 1,4 puan azalarak 106,8 puan olmuştu. Aynı dönemde imalat sanayi genelinde mevsimsel etkilerden arındırılmış KKO, 0,3 puan artışla %76,9 seviyesinde gerçekleşirken mevsimsel etkilerden arındırılmamış KKO, 0,3 puan düşüşle %77,1 olmuştu. Aynı gün TÜİK’in ağustos ayı sektörel güven endeksleri takip edilecek. Temmuzda, mevsim etkilerinden arındırılmış güven endeksi; hizmet sektöründe %0,6, perakende ticaret sektöründe %2,6 ve inşaat sektöründe %0,9 azalmıştı. Ayrıca, Kültür ve Turizm Bakanlığı’nın cuma günü açıklayacağı temmuz ayı turizm istatistiklerinde yabancı turist sayısı önemli olacaktır. Bakanlık verilerine göre haziran ayında ülkemizi ziyaret eden yabancı sayısı yıllık %11,35 artışla 5,58 milyon olurken Ocak-Haziran döneminde yıllık %19,88 artışla 19,62 milyona yükselmişti.

Geçtiğimiz Hafta Ne Oldu?

– Avrupa hisse endeksleri geçen hafta %0,95-3,94 aralığında düşerek negatif bir görünüm ortaya koydu. Almanya’da DAX Endeksi %1,63, İngiltere’de FTSE 100 Endeksi %3,48 ve Fransa’da CAC 40 Endeksi %2,40 düştü. EUR/USD paritesi %0,69 düşüşle aşağı yönlü hareketini beşinci hafta da koruyarak 1,087 seviyesine indi. Buna karşın aralıksız beş haftadır yükselen Dolar Endeksi (DXY) geçen hafta 103,4 puana ulaştı. Eurostat’ın açıkladığı temmuz ayı verilerine göre Euro Bölgesi’nde TÜFE aylık %0,1 düşüş ve yıllık %5,3 artışla beklentilere paralel gerçekleşti. Çekirdek TÜFE de aylık %0,1 düşüş ve yıllık %5,5 artışla beklentileri karşıladı. Açıklanan öncü verilere göre Bölge ekonomisi (GSYH) 2Ç23 döneminde çeyreklik bazda %0,3 ve yıllık %0,6 büyüyerek beklentileri karşıladı. Bu ay ZEW ekonomik güven endeksi Avrupa’nın lokomotifi Almanya’da -12,3 puana ve Euro Bölgesi’nde -5,5 puan seviyesine doğru iyileşti.

– ABD hisse endekslerinde negatif kapanışlar gerçekleşti; Dow Jones Endeksi %2,21, S&P 500 Endeksi %2,11 ve Nasdaq Bileşik Endeksi %2,59 düştü. ABD 10 yıllık Hazine tahvili faizi 9,1bp artışla yukarı yönlü hareketini sürdürerek %4,25 seviyesine yükseldi. ABD’de Fed’in temmuz ayı toplantı tutanaklarında, enflasyonda yukarı yönlü risklerin devam ettiği, bu durumun daha fazla faiz artışını gerektirebileceği mesajı verildi. Çoğu üyenin enflasyonla mücadelenin henüz bitmediği konusunda hemfikir olduğu görüldü. Ülkenin temmuz ayına ilişkin inşaat izinleri ve konut başlangıçları verileri açıklandı. Konut başlangıçları 1,45 milyona yükselerek piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. Öte yandan inşaat izinlerinin 1,46 milyona ulaşması beklenirken oldukça sınırlı artışla 1,44 milyona yükseldi. Aynı döneme ait perakende satışlar verisi yayımlandı. Ülkedeki perakende satışlar aylık %0,7 ve yıllık %3,17 artışla beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Bu veriler, tüketicilerin ekonomik büyümede etkili olmaya devam ettiğini gösterdi.

– Emtia grubundan Brent petrol aralıksız yedi hafta yükseldikten sonra %2,09 değer kaybederek varil başına 84USD’den işlem gördü. Kıymetli madenlerden ons altın %1,26 düşüşle 1.890USD’ye indi.

– BIST100 Endeksi aralıksız sekiz hafta yükseldikten sonra geçen hafta %2,61’lik düşüş kaydetti. Böylece gösterge endeks haftayı 7.513 puandan tamamladı. Endeks’in işlem hacmi ise 745,4 milyar TL olarak gerçekleşti. USD/TRY kuru %0,86 artışla 27 TL’yi aştı. EUR/TRY kuru %0,61 düşüşle 29,5 TL’ye geriledi. Gram altın ise 15 TL değer kaybederek 1.644 TL düzeyine indi. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından gerçekleştirilen piyasa katılımcıları anketinde cari yıl sonu tüketici enflasyonu (TÜFE) beklentisi %59,46 oldu. Bir önceki anket döneminde TÜFE beklentisi %43,82 olarak ölçülmüştü. Ayrıca USD/TRY kuru beklentisi 29,82 TL’ye yükselirken 2023 yılı büyüme beklentisi (GSYH) %3,7’de stabil kaldı. Yakın zamanda Türkiye’nin ortodoks politikalara dönmesi durumunda not artışı olabileceği mesajını veren Moody’s dün türk bankaları için görünümünü negatiften durağana çevirdi. Kurum, kredi notu verdiği 17 Türk bankasının her birinin not görünümünü ‘durağan’ olarak belirledi.

Kaynak Piramit Menkul

Hibya Haber Ajansı