Yeni haftanın ekonomi gündemi ve beklentiler

Yeni Haftanın Gündemi ve Beklentiler

• 04 Temmuz Pazartesi Türkiye; TÜFE/ÜFE (Haziran) Euro Bölgesi; Sentix Yatırımcı Güven Endeksi, ÜFE (Mayıs)
• 05 Temmuz Salı Dünya Geneli; PMI Verileri Türkiye; Reel Efektif Döviz Kuru (Haziran) ABD; Fabrika Siparişleri
• 06 Temmuz Çarşamba Euro Bölgesi; Perakende Satışlar ABD; FOMC Toplantı Tutanakları, ISM Hizmet PMI, ISM İmalat Dışı PMI, JOLTS Açık Pozisyon Sayısı
• 07 Temmuz Perşembe ABD; ADP Tarım Dışı İstihdam Artışı, İşsizlik Haklarından Yararlanma Başvuruları, Ham Petrol Stokları Türkiye; Hazine Nakit Dengesi (Haziran)
• 08 Temmuz Cuma Türkiye; Cari İşlemler Dengesi (Mayıs), TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi (Temmuz), İSO İhracat İklimi Endeksi (Haziran) ABD; İstihdam Raporu (Haziran)
• 09 Temmuz Cumartesi Çin; TÜFE/ÜFE

– Resesyon endişeleri sürerken küresel piyasalarda kayıplarla geçen haftanın ardından ABD’de Fed’in son para politikası toplantısının tutanakları ve haziran ayı istihdam raporu yeni haftanın gündeminde ön planda olacak. Çarşamba günü yayınlanacak haziran Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantı tutanakları Fed’in faiz artırımı patikasına ışık tutabilir. Zira temmuz toplantısı için oluşan 75bp artırım beklentisine karşın yılın kalanı için görünüm net değil. Piyasalar resesyon endişeleriyle düşerken eylül toplantısı ve sonrası için gelebilecek sinyaller kritik önemde olacaktır.

Avrupa Merkez Bankası (AMB) haziran toplantısının tutanaklarını perşembe günü yayınlayacak. Banka haziran toplantısında temmuzda 2011’den beri ilk faiz artırımını yapmayı planladığını, eylülde ise daha büyük bir artırıma gidebileceğini açıklamıştı.

Haftanın son işlem gününde yayınlanacak istihdam raporunda piyasanın beklentisi haziranda 250-270 bin civarında tarım dışı istihdam artışı olduğu yönünde. Fed ve diğer küresel merkez bankalarının sıkılaştırmacı adımlarının ardından son ekonomik veriler ABD ekonomisinin yavaşladığını işaret etmektedir. Mayısta 390 bin civarında artan istihdam, haziranda beklentiyi karşılaması durumunda yavaşlamış, ancak gücünü korumuş olacak. Ekonominin yavaşlamasına karşın işsizlik oranının %3,6 seviyesinde kalması, saatlik kazançlardaki yıllık artışın %5,2’den %5’e gerilemesi bekleniyor. İstihdam artışının beklenenden zayıf gelmesi durumunda resesyon endişelerinin artması ve Fed faiz artırımı beklentilerinin bir miktar gevşemesi beklenebilir. Verinin piyasa beklentisi üzerinde gelmesi halinde Fed’in agresif duruşunu koruyacağına ilişkin beklentilerin artmasıyla piyasa üzerindeki aşağı yönlü baskı devam edebilir.

Hafta boyunca Japonya, Çin, Avrupa, İngiltere ve ABD’de hizmet PMI verileri takip edilecek. Ekonomik yavaşlamaya, enerji maliyetlerindeki artışa ve tedarik zincirlerindeki aksaklıklara rağmen son PMI verileri görece güçlü kaldı. Enflasyonun maliyetler üzerindeki baskısı arttıkça hizmet sektörünün de gelecek aylarda baskılanması beklenebilir. Avrupa’da hazirana ilişkin ilk veriler önceki aya göre yavaşlama olduğunu işaret etmişti. Çin’de ise Kovid-19 karantina önlemlerinin kaldırılması sonrasında toparlanma devam edebilir.

ABD’de hisse senedi piyasası son elli yılın en kötü ilk altı ayını geçirmesinin ardından resesyon endişeleriyle üçüncü çeyreğe tedirgin bir başlangıç yapıyor. Bu hafta açıklanacak istihdam raporu, gelecek haftaki enflasyon rakamları ve sonraki hafta yapılacak FOMC toplantısıyla temmuz ayı gelişmelerinin piyasalar için kısa/orta vadede yön belirleyici olabileceğini düşünmekteyiz. Ayrıca ABD’li şirketlerin gelecek hafta açıklanmaya başlanacak ikinci çeyrek bilançoları bu bağlamda önemli olabilir.

– Küresel piyasalardaki riskten kaçışa paralel olarak yurt içinde yaşanan satışların ardından haftanın ilk işlem gününde Türkiye İstatistik Kurumu’nun (TÜİK) enflasyon verileri takip edilecek. Foreks’in anketine görepiyasa beklentisi TÜFE’nin haziranda aylık %4,90, yıllık %78,25 arttığı yönünde. Çekirdek enflasyonun (C grubu) aylık %4,19, yıllık %58,50 artması bekleniyor. TÜFE mayısta aylık %2,98 artarken yıllık bazda artış %69,97’den %73,50’ye yükselmişti. Yıllık gıda enflasyonu %91,63 olarak gerçekleşirken aylık değişim %6,53 olmuştu. Aynı dönemde Yİ-ÜFE aylık %8,76, yıllık %132,16 arttı. İstanbul Ticaret Odası’nın (İTO) cuma günkü verilerine göre TÜFE için gösterge niteliğindeki endeks haziranda yıllık %94,19 arttı.

Enflasyon verilerinin ardından Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) salı günü “2022 Haziran Ayı Fiyat Gelişmeleri” raporunu ve ayrıca geçen ayın reel efektif döviz kuru (REDK) verilerini yayınlayacak. TÜFE bazlı REDK mayısta 56,83 puandan 55,62 puana gerilemişti.

Haftanın son işlem gününde TCMB mayıs ayı ödemeler dengesi gelişmelerini yayınlayacak. Cari işlemler hesabı nisanda 2,74mlr USD açık vermişti. Aynı dönemde altın ve enerji hariç cari işlemler hesabı 4,02mlr USD fazla verirken nisan itibarıyla on iki aylık cari açık 25,71mlr USD oldu. Ayrıca, İstanbul Sanayi Odası (İSO) cuma günü Türkiye ihracat iklimi endeksini yayınlayacak.

Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, haftanın son işlem günü Türkiye’nin kredi notunu güncelleyebilir. Türkiye’nin kredi notu mevcut durumda “B+”, görünümü ise “negatif” seviyesinde bulunuyor.

Geçtiğimiz Hafta Ne Oldu?

– Avrupa hisse endekslerinin genelinde geçen hafta %0,49-3,52 aralığında düşüş kaydedilerek negatif bir görünüm ortaya kondu. CAC 40 Endeksi %2,34, DAX Endeksi %2,33 ve FTSE 100 Endeksi %0,56 düştü. EUR/USD paritesi %1,25 düşerek 1,04 seviyesine geriledi. Buna karşın Dolar Endeksi (DXY) 0,90 puan artarak 105,1 puana yükseldi. Avrupa Merkez Bankası (AMB) Başkanı Christine Lagarde katıldığı bir bankacılık forumunda, AMB’nin temmuz toplantısında 25bp’lik faiz artış planını yinelerken gerekirse ‘daha hızlı hareket etmeye hazır olduklarını’ söyledi. Euro Bölgesi’nde ekonomik güven endeksi haziranda 104 değerini alarak Mart 2021’den bu yana en düşük seviyeyi gördü. Bölge’nin haziran ayı öncü verilerine göre hesaplanan yıllık tüketici enflasyonu %8,6 olarak açıklandı. Enerji ve gıda maliyetlerindeki artıştan etkilenen Bölge enflasyonu rekor tazeledi. Almanya’da ise aynı dönemin yıllık tüketici enflasyonu %8,2 olarak gerçekleşti. Ülkedeki enflasyon mayısta %8,7 olarak ölçülmüştü.

– ABD hisse endeksleri geçtiğimiz hafta negatif bir görünüm sergiledi. Nasdaq Bileşik Endeksi %4,13, S&P 500 Endeksi %2,21 ve Dow Jones Endeksi %1,29 düştü. ABD 10 yıllık Hazine tahvilinin faizi 24,7bp düşerek %2,89 düzeyine geriledi. Fed Başkanı Jerome Powell, Portekiz’de düzenlenen panelde ‘‘faiz artışlarının büyümeyi yavaşlatacağını, büyümenin pozitif kalmasını umduklarını ve ekonomide yumuşak inişin mümkün ancak zorlu olacağını’’ söyledi. ABD ekonomisi (GSYH) nihai verilere göre 1Ç22 döneminde yıllık bazda %1,6 daraldı. Piyasa beklentisi %1,5 daralma gerçekleşmesi yönündeydi. ISM imalat PMI’ı haziranda piyasa beklentisini aşan bir düşüşle iki yılın en dip seviyesi olan 53 puana geriledi. İmalat PMI’daki gerileme, Fed’in agresif sıkılaşmasının etkisiyle ekonominin soğuduğuna işaret etti. Fed’in yakından izlediği PCE verisi mayısta yıllık bazda değişmeyerek %6,3 oldu. Kişisel gelirler ise aylık bazda %0,5 ile tahminlere paralel artarken harcamalar %0,2’ye gerileyerek %0,4’lük beklentinin altında kaldı. Ülkenin Conference Board (CB) tüketici güven endeksi haziranda 98,7 puanda gerçekleşti. Güven endeksi mayısta 106,4 değerini almıştı. Böylece endeks Şubat 2021’den bu yana en düşük seviyeyi görmüş oldu. Emtia grubundan Brent petrol geçen hafta %2’ye yakın artarak varil başına 111USD oldu. Ons altın %1’e yakın değer kaybetse de 1.800USD’nin üzerinde kalmaya devam etti.

– BİST100 Endeksi hafta ortasında etkili olan satışların neticesinde geçen hafta %4,32 düşerek küresel hisse endekslerinden bir miktar negatif ayrıştı. Gösterge endeks 2.500 puanın üzerindeki dört haftalık sürecin ardından 2.443,77 puana geriledi. USD/TRY kuru %0,85 ve EUR/TRY kuru %2’den fazla düşüş kaydetti. Gram altın ise 16 TL değer kaybederek 976 TL’ye geriledi. Türkiye İstatistik Kurumu’nun (TÜİK) mayıs ayı final istatistiklerine göre dış ticaret açığı yıllık %155 artışla 10,6mlr USD’ye yükselerek rekor kırdı. Aynı dönemde hizmet üretici fiyat endeksi (H-ÜFE) yıllık %89,96, aylık %6,94 düzeyinde gerçekleşti. İstanbul Ticaret Odası (İTO) ücretliler geçinme endeksinin haziran ayı verilerine göre İstanbul’da tüketici enflasyonu %94,19 ile 24 yılın zirvesine yükseldi. İstanbul Sanayi Odası (İSO) imalat PMI verisi haziranda 48,1’e geriledi. Böylece iki yılın en düşük seviyesine gerileyen imalat PMI, 50 puanın altında kalarak imalat sektörünün performansında yavaşlamaya işaret etti. Ekonomik güven endeksi haziranda 3,1 puan düşerek Mayıs 2021’den bu yana en dip seviye olan 93,6 puana geriledi.

Kaynak Piramit Menkul
Hibya Haber Ajansı