Sabah stratejisi

Dün, cuma günkü kayıpların tamamını geri alan BIST100 endeksindeki prim %3,8 olarak gerçekleşti. İşlem hacmi de 168 milyar TL ile yüksek seviyelerde gerçekleşti. 91 hissenin artıda tamamladığı günde, TUPRS, TCELL, BIMAS, EREGL ve THYAO endekse puan bazlı en çok pozitif etki eden hisseler olarak öne çıktı. TCMB'nin Kur Korumalı Mevduat'ın azaltılmasına yönelik kararı mevduat faizlerini artıracağı beklentisi ile bir ara gün içerisinde %5,4'lük kayıp yaşayan Bankacılık endeksi (XBANK) de günü hafif de olsa artıda kapatmayı başardı. Diğer yandan, TCMB'nin kararları sadeleştirme süreci kapsamında makro finansal istikrarın güçlendirilmesine yönelik olduğu için genel olarak olumluydu. Kurdaki kısmi yukarı yönlü hareketlilik de sanayi endeksi için bir miktar destekleyiciydi. Dünkü güçlü yükselişin ardından bugün BIST100'de 7.800 seviyesinin üzerinde kalıcılık sağlanması durumunda teknik görüntü tekrar olumluya dönebilir ve endekste alım iştahı daha da güçlenebilir. Yurtdışına bakıldığında, Avrupa'da borsalarda yatay sayılabilecek kapanışlar hakimdi. ABD'de tarafında Nasdaq teknoloji endeksinin %1,6 oranında prim yapması dikkat çekti. Bu sabah ise ABD vadelileri hafif ekside. Öte yandan, Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksi %0,3 civarında primli. Borsalarda baskı unsuru olarak duran ve yükseliş eğilimini koruyan ABD on yıllık tahvil faizi ise %4,30'un üzerinde.

.

MAKROEKONOMİ

Almanya'da temmuz ayı ÜFE, özellikle enerji fiyatlarındaki gerilemenin etkisiyle aylık bazda %1,1 düşüşle beklentilerin (%0,3 düşüş) belirgin şekilde üzerinde gerileme kaydetti ve böylece düşüşünü üçüncü aya taşıdı, yıllık bazda ise haziranda %0,1 seviyesinde gerçekleşmesinin ardından temmuzda %6 oranında düşüş kaydetti ve böylece Kasım 2020'den bu yana ilk kez düşüşe işaret etti, beklentiler ise %5,2 oranında düşüş kaydetmesi yönündeydi.

Yurt içinde ise, temmuz ayı yurt dışı üretici fiyat endeksi (YD-ÜFE) verisi takip edildi. Yurt dışına ihraç edilen ürünlerin üretici fiyat değişimlerini ölçen YD-ÜFE'nin temmuz ayında aylık artış hızı %15,62'den %15,34'e hafif yavaşlarken, yıllık ise %39,92'den %60,32 seviyesine belirgin yükseldi ve böylece Kasım 2022'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.

Yurt dışında bugün veri takvimine bakıldığında,
 
ABD tarafında, konut piyasası verilerinden, temmuz ayı ikinci el konut satışları TSİ 17'de takip edilecek. Haziran ayı ikinci el konut satışları, aylık %3,3 düşüş sergileyerek Fed'in faiz artışlarının ardından sıkılaşan finansal koşulların etkisiyle konut piyasası verilerinin zayıfladığını teyit etmişti. Temmuzda da aylık bazda ikinci el konut satışlarının %0,2 gerileyerek düşüşünü sürdürmesi bekleniyor.

Bunun yanında, TSİ 21.30'da Chicago Fed Başkanı Goolsbee'nin konuşması, Fed'in para politikasına yönelik olası yeni sinyaller bakımından takip edilecek.

Yurt içinde ise, TSİ 10'da TÜİK tarafından haziran ayı tarımsal girdi fiyat endeksi yayınlanacak. Mayıs ayı tarımsal girdi fiyat endeksinin artış hızı, %0,63'ten %0,26'ya yavaşlarken, yıllık ise %40,20'den %33,22 seviyesine gerilemişti ve eylül ayında ulaştığı rekor seviye olan %138,15'ten düşüşünü sürdürmüştü.
 
TCMB Analitik Bilanço verilerine göre, 18 Ağustos haftasında toplam rezervin arttığını, net rezervin ise azaldığını hesaplamaktayız. İlgili haftada toplam rezervin 0,8 milyar USD artışla 117,1 milyar USD seviyesine yükseldiğini, net uluslararası rezervin ise 0,1 milyar USD azalışla 15,6 milyar USD'ye geldiğini öngörmekteyiz.
 
ŞİRKET HABERLERİ

Bagfaş (BAGFS, Negatif): Bagfaş'ın 2Ç2023'deki net dönem zararı 388mn TL olarak açıklanmıştır. Bir önceki yılın aynı döneminde Şirket 78mn TL net dönem karı kaydetmişti. Şirket'in satış gelirleri yılın 2. çeyreğinde 594mn TL gerçekleşerek yıllık %28,9 oranında gerileme kaydederken, satışların maliyeti de aynı dönemler itibarıyla %28,1 artarak 769mn TL olmuştur. Böylece 174mn TL brüt zarar kaydedilmiştir. Şirket'in operasyonel giderleri aynı dönemde %14,8 oranında azalarak 17mn TL'ye gerilerken, diğer faaliyetlerden net 42mn TL gider kaydedilmiştir. Böylece 2Ç2023'de 233mn TL faaliyet zararı gerçekleşmiştir. Şirket bu çeyrekte finansman tarafında 119mn TL gider kaydederken, 34mn TL'lik vergi gideri sonrası 2Ç2023'de 388mn TL net dönem zararı gerçekleşmiştir.

2. çeyrek zararıyla birlikte yılın ilk yarısındaki net dönem zararı 547mn TL'ye ulaşmıştır. 2022'nin aynı dönemindeki net dönem karı 219mn TL idi.

Biotrend Enerji (BIOEN, Sınırlı Pozitif): Şirket'in 2Ç2023'teki ana ortaklık net dönem karı 115mn TL olarak açıklanmıştır. Geçen yılın aynı döneminde ise bu rakam 11mn TL idi.  Satış gelirleri 2Ç2023'te geçen yılın aynı dönemine göre %37 oranında artarak 391mn TL'ye çıkarken, brüt kar %9,9 oranında azalmış ve yılın ikinci çeyreğinde 76mn TL'ye gerilemiştir. Operasyonel giderler ise 36mn TL olarak gerçekleşirken, diğer faaliyetlerden kur farkı kaynaklı 67mn TL gelir kaydedilmiştir. Biotrend Enerji'nin FAVÖK'ü 2Ç2023'te 85mn TL ile yıllık %3,4 oranında düşüş göstermiştir. FAVÖK marjı ise %21,7 olmuştur. Geçen yılın ikinci çeyreğinde bu oran %30,7 idi. Finansman tarafında 11mn TL net gelir ve 13mn TL'lik vergi gideri sonrasında Şirket'in 2Ç2023 ana ortaklık net dönem karı 115mn TL olmuştur.

İkinci çeyrek karı sonrasında Şirket'in 6A2023'teki karı 181mn TL'ye çıkmıştır. Geçen yılın aynı döneminde 21mn TL kar açıklanmıştı.

Doğuş Otomotiv (DOAS, Pozitif): Doğuş Otomotiv 2Ç2023'de 5.135mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştır. Piyasa beklentisi şirketin 2. çeyrekte 5.132mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklaması yönündeydi. Şirket geçen yılın aynı döneminde ise 1.766mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmişti. Şirket'in satış gelirleri 2Ç2023'de 2Ç2022'ye göre %133,7 oranında artarak 27.142mn TL'ye yükselirken (Piyasa beklentisi: 27.012mn TL), brüt kar %161,9 oranında artarak 6.632mn TL olmuştur. Şirketin brüt kar marjı ise 2Ç2022'ye göre 2,6 puan artışla %24,4 olarak gerçekleşmiştir. Doğuş Otomotiv'in operasyonel giderleri aynı dönemde %127,8 oranında artmış ve 1.015mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden de 560mn TL net gelir kaydedilmesinin ardından faaliyet karı 6.177mn TL'yi göstermiştir. 2Ç2022'deki faaliyet karı 2.146mn TL idi. Faaliyet karı marjı ise 4,3 puan artışla %22,8'i göstermiştir. 2Ç2023 FAVÖK'ü %166,5 artışla 5.750mn TL (Piyasa beklentisi: 5.722mn TL) seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı yıllık 2,6 puan artmış ve %21,2 olmuştur. Yatırım faaliyetlerinden 738mn TL net gelir kaydeden şirket, özkaynak yöntemiyle değerlediği yatırımlardan da 656mn TL'lik net gelir kaydetmiştir. Böylelikle finansman öncesi kar 7.571mn TL'yi göstermiştir. Diğer yandan, Şirket'in net finansman giderleri yıllık 1.183mn TL artarak 1.378mn TL'ye yükselmiştir. 1.045mn TL'lik vergi gideri sonrasında ana ortaklık net dönem karı 5.135mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Ana ortaklık net dönem karı üzerinden hesaplanan net kar marjı da 3,7 puan artışla %18,9'a yükselmiştir.

2. çeyrek karıyla birlikte şirketin 6A2023 ana ortaklık net dönem karı 2022'nin aynı dönemine göre %227,1 artışla 9.035mn TL seviyesine ulaşmıştır.

Sonuçların ardından Şirket 2023 beklentilerini revize etmiştir. Buna göre, 2023 yılında toplam otomotiv pazarının (ağır ticari araç dahil) 1mn adet seviyesinde beklemektedir (Önceki 775bin, 2022: 784bin adet). Doğuş Otomotiv'in satış adetinin ise Skoda hariç 110bin adet (Önceki 96bin, 2022: 86bin) civarında olabileceğini tahmin edilmektedir. Şirketin yıllık yatırım harcamaları beklentisi ise 2.300mn TL seviyesinde öngörülmektedir. (Önceki 1.560mn TL, 2022: 1.219mn TL).

Girişim Elektrik Sanayi (GESAN, Sınırlı Pozitif): Şirket'in, 2Ç2023'de ana ortaklık net dönem karı yıllık %143 oranında artarak 340mn TL olarak açıklanmıştır. Şirket'in satış gelirleri 2022 yılının ikinci çeyreğine göre %104 oranında yükselerek 1.545mn TL olurken, brüt kar 508mn TL olarak gerçekleşmiştir. Bu dönemde operasyonel giderler geçen yılın aynı çeyreğine göre %146 oranında artarak 98mn TL olmuştur, diğer faaliyetlerden ise 95mn TL gider kaydedilmiştir. Şirket'in FAVÖK'ü 2Ç2023'de 433mn TL ile yıllık %101 oranında artmıştır. FAVÖK marjı ise %28 olmuştur. Bu çeyrekte yatırım faaliyetlerinden 474mn TL gelir kaydeden Şirket, finansman tarafında ise 27mn TL net gider kaydetmiştir. Son olarak 126mn TL'lik vergi gideri ve 288mn TL azınlık payı düşüldükten sonra Şirket, 340mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmiştir.

2. çeyrek karıyla birlikte Şirket'in 6A2023 ana ortaklık net dönem karı 681mn TL olmuştur. 2022'nin aynı dönemindeki ana ortaklık net dönem karı ise 211mn TL idi.

Odaş Elektrik (ODAS, Sınırlı Pozitif): Şirket'in, 2Ç2023'de ana ortaklık net dönem karı yıllık %32 oranında gerileyerek 358mn TL olarak açıklanmıştır. Şirket'in satış gelirleri ise 2022 yılının ikinci çeyreğine göre %21 oranında azalarak 1.242mn TL olurken, brüt kar 365mn TL olarak gerçekleşmiştir. Bu dönemde operasyonel giderler geçen yılın aynı çeyreğine göre %48,5 oranında artarak 55mn TL olmuştur, diğer faaliyetlerden ise 2,5mn TL gelir kaydedilmiştir. Şirket'in FAVÖK'ü 2Ç2023'de 312mn TL ile yıllık %60 oranında gerilemiştir. FAVÖK marjı ise %30,9 olmuştur. Bu çeyrekte yatırım faaliyetlerinden 370mn TL gelir kaydeden Şirket, finansman tarafında ise 201mn TL net gider kaydetmiştir. Son olarak 56mn TL'lik vergi gideri ve 67mn TL azınlık payı düşüldükten sonra Şirket, 358mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmiştir.

2. çeyrek karıyla birlikte Şirket'in 6A2023 ana ortaklık net dönem karı 679mn TL olmuştur. 2022'nin aynı dönemindeki ana ortaklık net dönem karı ise 913mn TL idi. 

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Özak GYO (OZKGY): Özak GYO'nun 2Ç2023'deki ana ortaklık net dönem karı (konsolide) 5.203mn TL olarak gerçekleşmiştir. Geçen yılın aynı dönemindeki kar 481,8mn TL olarak gerçekleşmişti. Bu çeyrekte yatırım amaçlı gayrimenkul gerçeğe uygun değer artışlarından 4.471mn TL gelir yazılması karı destekleyen önemli bir etken olmuştur. Diğer yandan, 538mn TL'lik net finansman geliri yazılması da destekleyici olmuştur. Şirket'in satış gelirleri ise 2Ç2023'te 316,6mn TL seviyesinde gerçekleşirken, brüt kar 88mn TL olmuştur. Geçen yılın ikinci çeyreğinde satış gelirleri 768,1mn TL, brüt kar 466,7mn TL idi.

İkinci çeyrek karı sonrasında Şirket'in 6A2023'teki ana ortaklık net dönem karı 5.531mn TL'ye yükselmiştir. Geçen yılın aynı döneminde 928,5mn TL ana ortaklık net dönem karı elde edilmişti.

Birleşim Mühendislik (BRLSM): Şirketin bağlı ortaklığı Erde Mühendislik Bezmialem Vakıf Üniversitesi Hastane İhalesine teklif vermiş olup, işveren ihalenin lehimize sonuçlandığını bildirmiştir. Elektrik tesisat işleri için 3,1mn USD + KDV ve 143mn TL + KDV bedelle sözleşme görüşmelerine başlamıştır. İlgili proje kapsamında bağlı ortaklığın imzalayacağı sözleşme bedeli güncel kurla toplam 272,7mn TL (KDV Dahil)'dir.

Egeplast Ege Plastik (EPLAS): Şirketin üretim kapasitesinin artırılmasına yönelik bazı yatırım projeleri, 3 yıllık teşvik belgesine bağlanmıştı. Yatırım teşvik belgesi kapsamında makina ve techizata yapılan yatırımların toplam tutarı 18,4mn TL'ye ulaşmıştır. İnşaat işlerine ilişkin olarak, 1,3mn TL'lik yatırım harcaması yapılmıştır. İnşaat işlerine ilişkin mal teslimleri ve hizmet ifalarına dair yatırım teşvik belgesi kapsamında yapılan yatırımların toplam tutarı 8,7mn TL'ye ulaşmıştır. Leasing kapsamında yapılan makina ve techizata ilişkin yatırımların tutarı 7,3mn TL'dir. Mevcut yatırım teşvik belgesinin, planlanan yatırımlar çerçevesinde T.C. Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı'na başvurulmuş olup, ilave yatırım tutarı onaylanmış ve revize edilen toplam teşvik tutarı Yerli liste yatırım bedeli; 103,9mn TL'den 113mn TL'ye, İthal liste yatırım bedeli; 10,8mn USD şeklinde güncellenmiştir.

Doğu Aras Enerji (ARASE): 2021 Yılı sonunda şirketin sözleşme imzalayarak montaj işlemlerine başladığı PLC Projesinin 2022 yılı sonu itibarı ile montaj işleri bitmiş olup testler sonrasında TEDAŞ Genel Müdürülüğü tarafından kabulü onaylanmış, son durum itibariyle yüklenici firmadan sistem Aras EDAŞ tarafından gerekli testlerden sonra devralmıştır. Projenin etkilerini görmeye başlanan 2022 yılında kayıp kaçak oranı %19,31 olarak gerçekleşirken (2021 %20,08) 2023 yılı sonu itibarı ile bu rakamın %17,3 seviyelerine indirilmesi hedeflenmektedir.

Karel Elektronik (KAREL): 3 şirket olduğu sahip olduğu 20,1mn TL'lik nominal tutardaki hisseyi borsada işlem gören tipe dönüşüm için MKK'ya kaydettirdi. Şirketin ödenmiş sermayesi 402,9mn TL seviyesinde bulunuyor. Buna göre MKK'ya kaydettirilen söz konusu hisseler, ödenmiş sermayenin %5'ini oluşturuyor

Mia Teknoloji (MIATK): Yönetim kurulu, şirketin bağlı ortaklığı olan Enerjey Enerji'nin, Avrupa'da Yenilenebilir Enerji alanında cazip bir pazar haline gelen Romanya'da, Fotovoltaik solar enerji projelerinin geliştirilmesi, öz kaynaklar veya uluslararası finans ve yatırım kuruluşları ile ortak girişim projelerinin yapılması ve anahtar teslim mühendislik, tedarik ve inşaat hizmetlerinin sağlanması konularında faaliyet göstermesi için çalışmalar yürütmeye başlamasına karar vermiştir.

Rubenis Tekstil (RUBNS): Şirketin hammadde tedarikleri kapsamında, 22 Temmuz-21 Ağustos 2023 tarihleri arasında; yurtdışından 70,7mn TL'lik hammadde alımı gerçekleştirilmiştir.
 

FAİZ PİYASALARI

Pazartesi günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %17,50'den %18,16 seviyesine yükseldi. TCMB dün 1 milyar TL'lik (%17,50'den, 7 gün vadeli) haftalık repo ihalesi açtı. Ayrıca BİST'te kotasyon yoluyla 41,2 milyar TL (%19'dan, 1 gün vadeli) kullandırdı. Toplam fonlama tutarı ise 53 milyar TL oldu.

Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisinde faizlerde kısa vadeli tarafta yükselişler gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta düşüşler görüldü. Buna göre, kısa vadeli tarafta 25 baz puana varan yükselişler görülürken, orta ve uzun vadeli tarafta 100 baz puana yaklaşan düşüşler gözlendi.

Kaynak Zİraat Yatırım

Hibya Haber Ajansı