Sabah stratejisi

Alarko Holding (ALARK, Pozitif): Alarko Holding'in ana ortaklık net dönem karı 3Ç2023'de 3.970mn TL ile piyasa beklentisinin bir miktar üzerinde açıklanmıştır. Ortalama piyasa beklentisi Holding'in 3.359mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydedebileceği yönündeydi. Geçen yılın aynı döneminde Holding, 4.220mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmişti. Şirket'in satış gelirleri yıllık %22,9 oranında artarak 3Ç2023'de 2.869mn TL'ye yükselirken, brüt kar %19,4 oranında artmış ve 377mn TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar marjı ise 0,4 puan azalarak %13,1 olmuştur. Şirket'in operasyonel giderleri geçen yılın aynı dönemine göre %37 oranında artarak 133mn TL olarak gerçekleşmiştir. Diğer faaliyetlerden kambiyo karlarına bağlı olarak 139mn TL gelir elde eden Şirket'in faaliyet karı 383mn TL olarak kaydedilmiştir. Şirket'in FAVÖK'ü üçüncü çeyrekte 272mn TL ile geçen yılın aynı dönemine göre %12,5 oranında yükselmiştir. (3Ç2022: 242mn TL). FAVÖK marjı ise 0,9 puan düşerek %9,5 olmuştur.  Şirket bu çeyrekte, yatırım faaliyetlerinden 418mn TL gelir kaydederken, özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlarından da 3.429mn TL kar açıklamıştır. Finansman tarafında ise 114mn TL net gider kaydetmiştir. Son olarak 12mn TL'lik vergi gideri ve 133,8mn TL'lik azınlık payı düşüldükten sonra Şirket'in ana ortaklık net dönem karı 3.970mn TL olmuştur.

Üçüncü çeyrek karı sonrasında Şirket'in Ocak – Eylül ana ortaklık net dönem karı 8.895mn TL'ye ulaşmıştır. Geçen yılın aynı döneminde Şirket, 7.484mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmişti.

Son olarak Holding tarafından, 01.01.2023 – 30.09.2023 tarihli ara dönem konsolide finansal tablolara göre oluşan net dönem karından 100mn  TL'sinin (brüt), 435mn TL sermayeyi temsil eden hisse senedi sahiplerine dağıtılmak üzere 15.11.2023 tarihinden itibaren hisse başına brüt %23 (net %20,70) oranında 'Kar Payı Avansı' dağıtılmasına, karar verilmiştir. Son kapanış değerine göre temettü verimi %0,20 olarak hesaplanmaktadır.

Emlak Konut GYO (EKGYO, Nötr): Emlak Konut GYO'nun 3Ç2023'deki (konsolide) ana ortaklık net dönem karı yıllık %69,1 oranında artarak 1.090mn TL olarak gerçekleşmiştir. Bizim beklentimiz Şirket'in bu çeyrekte 1.320mn TL kar etmesi yönündeyken, piyasanın ortalama kar beklentisi 878mn TL idi. Satış hasılatı beklentimizin altında gerçekleşmiştir. Şirket'in satış gelirleri 3Ç2032'te 1.854mn TL gerçekleşerek (Beklenti: 2.666mn TL) yıllık %95 oranında büyüme kaydederken, brüt kar %24,6 oranında artmış ve 796mn TL'ye çıkmıştır. Faaliyet giderleri 520mn TL (3Ç2022'de 249mn TL) gerçekleşen Şirket'in FAVÖK ise yılın üçüncü çeyreğinde 294mn TL ile (Beklenti: 682mn TL) yıllık %27 oranında düşmüştür. FAVÖK marjı da %15,9 olarak (3Ç2022: %42,4) gerçekleşmiştir. Öte yandan, Şirket bu çeyrekte 242mn TL diğer faaliyet geliri ile 560mn TL net finansman geliri yazmıştır.

Üçüncü çeyrek karı sonrasında Şirket'in 9A2023'teki net dönem karı yıllık %77 oranında artarak 3.684mn TL'ye çıkmıştır.

Enka İnşaat (ENKAI, Sınırlı Pozitif): Enka İnşaat 2023 yılının üçüncü çeyreğinde 3.754mn TL ana ortaklık karı açıklamıştır. Ortalama piyasa beklentisi ise 3.197mn TL ana ortaklık net dönem karı yönündeydi. Holding bir önceki yılın aynı döneminde 1.873mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştı. Enka'nın konsolide satış gelirleri üçüncü çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %15,3 oranında artarak 23.296mn TL'ye yükselmiştir. Diğer taraftan brüt kar ise aynı dönemde %8,2 oranında artarak 4.939mn TL olmuştur. Operasyonel giderler aynı dönemde %134 oranında artarken, diğer faaliyetlerden 293,6mn TL net gelir kaydedilmiştir. Böylece faaliyet karı %5,6'lık artışla 4.274mn TL'ye yükselmiştir. Grubun FAVÖK'ü ise aynı dönemde %2 oranında azalarak 4.475mn TL (beklenti 5.242mn TL) olmuştur. Grup yatırım faaliyetlerinden 1.002mn TL gelir kaydetmiş (3Ç2022'de 1.845 milyar TL net gider) ve bu da karlılığı desteklemiştir. Finansman tarafında ise 81mn TL net gider kaydedilmiştir. Böylece vergi öncesi net dönem karı 5.194mn TL olurken, 1.251mn TL'lik vergi gideri sonrasında ana ortaklık net dönem karı 3.754mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Üçüncü çeyrek kar rakamıyla birlikte Şirket'in Ocak-Eylül dönemi ana ortaklık net dönem karı 10.026mn TL'ye ulaşmıştır. Şirket bir önceki yılın aynı döneminde 3.104mn TL ana ortaklık net dönem zararı kaydetmişti.

Karsan Otomotiv (KARSN, Sınırlı Negatif): Şirket 3Ç2023'de 65,8mn TL ana ortaklık net dönem zararı açıklamıştır. Bir önceki yılın aynı döneminde 2,1mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydedilmişti. Şirket'in satış gelirleri yıllık %90,2 oranında artarak 1.263mn TL'ye çıkarken, brüt kar 355mn TL'yi göstermiştir. Aynı dönemde operasyonel giderler ise 222mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden 112mn TL net gelir kaydeden şirketin faaliyet karı 244mn TL'yi göstermiştir. 3Ç2022'de faaliyet karı 85mn TL idi. Şirket'in FAVÖK'ü 3Ç2023'de 170mn TL ile yıllık 142mn TL yükselmiştir. FAVÖK marjı ise geçen yıla göre 9,2 puan artışla %13,5 olmuştur. Aynı dönemde yatırım faaliyetlerinden 12mn TL net gider kaydedilmiştir. Şirketin 3Ç2023'deki net finansman gideri 353mn TL olmuştur. 50mn TL'lik vergi gelirinin ardından şirketin ana ortaklık payına düşen net dönem zararı 65,8mn TL olarak gerçekleşmiştir.

3. çeyrek zararına karşın Şirket 9A2023'te 8,7mn TL net dönem karı yazmıştır. 2022'nin aynı dönemindeki net dönem karı ise 18,9mn TL idi.

Pegasus (PGSUS, Pozitif): Şirket'in 3Ç2023'deki net dönem karı 7.719mn TL (252,6mn EUR) olmuştur. Piyasa beklentisi Şirket'in 3. çeyrekte 6.882mn TL net dönem karı açıklaması yönündeydi. 3Ç2022'deki net dönem karı 4.838mn TL (277,9mn EUR) idi.

Şirket'in satış gelirleri 3Ç2023'de 3Ç2022'ye göre %57,4 artarak 28.073mn TL'ye (961,8mn EUR) (Piyasa Beklentisi: 28.173mn TL) yükselirken, brüt kar 10.764mn TL olmuştur. Operasyonel giderler %32,2 artışla 956mn TL olurken, diğer faaliyet gelirleri net 88mn TL'yi göstermiştir. Böylece, 3Ç2023'deki faaliyet karı 9.896mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 3Ç2022'deki faaliyet karı 7.241mn TL idi. İlgili dönemin FAVÖK'ü 12.056mn TL (Piyasa Beklentisi: 11.822mn TL) seviyesinde gerçekleşmiştir. 3Ç2022'de FAVÖK 8.198mn TL idi. 3Ç2023 FAVÖK marjı yıllık 3 puan azalışla %42,9 olmuştur. Yatırım faaliyetlerinden 268mn TL net gelir yazılırken, özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan da 1mn TL net zarar kaydedilmiştir. Diğer taraftan, Şirket 3. çeyrekte 2.196mn TL net finansman gideri kaydetmiştir. Pegasus 2022'nin aynı döneminde 2.315mn TL net finansman gideri kaydetmişti. 248mn TL'lik net vergi gideri sonrasında net dönem karı 7.719mn TL olmuştur.

3. çeyrek karıyla birlikte şirketin 9 aylık net dönem karı, 9.046mn TL (321,1mn EUR) düzeyinde gerçekleşmiştir. 2022'nin aynı dönemindeki net dönem karı 2.948mn TL (177,2mn EUR) idi.

2023 yılıyla ilgili olarak, arz edilen kapasitenin 2023'ye göre %20 artacağı öngörüsü korunmuştur. 2023'de toplam yan gelir/misafir'de yaklaşık %10 büyüme öngörülmektedir. 2023 FAVÖK marjının %30 seviyesinde gerçekleşeceğine yönelik beklenti %30-32 aralığına yükselmiştir. 2023 yılsonunda filo büyüklüğünün 105 uçak (3Ç2023: 105) olması tahmin edilmektedir.

Sabancı Holding (SAHOL, Pozitif): Sabancı Holding'in 2023 yılı 3. çeyrek ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %58,9 oranında artarak 17.274mn TL'ye yükselmiş ve hem bizim beklentimiz olan 13.533mn TL'nin hem de piyasa beklentisi olan 12.933mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiştir. Beklentilerden yüksek kar rakamında çoğunlukla Enerjisa Enerji olmak üzere Akbank, Akçansa ve Çimsa'nın da beklentilerden daha yüksek kar açıklaması etkili olmuştur.

3. çeyrek karıyla birlikte Sabancı Holding'in 9A2023 dönemi ana ortaklık net dönem karı 36.674mn TL'ye ulaşmıştır. 2022'nin aynı dönemindeki ana ortaklık net dönem karı 27.215mn TL idi.

Torunlar GYO (TRGYO, Nötr): Torunlar GYO'nun 3Ç2023'teki (konsolide) net dönem karı 787,8mn TL olarak gerçekleşmiştir. Bizim net kar beklentimiz 788mn TL iken, ortalama piyasa net kar beklentisi 780mn TL idi. Şirket, 3Ç2022'de 353mn TL net kar yazmıştı. Torunlar GYO'nun bu yılın üçüncü çeyreğindeki satış gelirleri 1.065,5mn TL olarak gerçekleşmiş (Beklenti: 950mn TL) ve yıllık %41,2 oranında büyüme kaydetmiştir. Şirket'in kira gelirleri yıllık %78,5 oranında artarak 3Ç2023'te 782mn TL'ye yükselirken, konut ve ofis satış gelirleri 39mn TL ile geçen yılın üçüncü çeyreğine göre %68 oranında düşüş göstermiştir. Ortak alan ve otel gelirleri ise sırasıyla 177mn TL ve 68mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket'in brüt karı 832mn TL ile yıllık %56,9 oranında yükselirken, FAVÖK 738mn TL (Beklenti: 690mn TL) gerçekleşmiş ve aynı dönemde %54 oranında artmıştır. FAVÖK marjı ise %69,3 (3Ç2022: %63,6) olmuştur. Diğer yandan, bu çeyrekte 113,9mn TL net finansman gideri (3Ç2022: 157mn TL net finansman gideri) yazılırken, özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan 99mn TL gelir kaydedilmiştir.

Üçüncü çeyrek karı sonrasında Şirket'in 9A2023'teki net dönem karı 2.004mn TL'ye yükselmiştir. Geçen yılın aynı döneminde 670mn TL kar yazılmıştı.

Türk Hava Yolları (THYAO, Sınırlı Pozitif):  Türk Hava Yolları, Ekim 2023 dönemine ilişkin trafik sonuçlarını açıklamıştır. Buna göre;  Ekim 2022 döneminde 6,6 milyon olan toplam yolcu sayısı, 2023 yılının aynı döneminde %10,9 artarak 7,4 milyon olarak gerçekleşmiştir.    Yolcu doluluk oranı Ekim 2023 döneminde 2022 yılının aynı dönemine göre 2,5 puan azalarak %82,7 olarak gerçekleşmiştir. Taşınan Kargo-Posta, Ekim 2022 döneminde 144,1 bin ton iken, 2023 yılının aynı döneminde %9,4 artarak 157,6 bin ton olarak kaydedilmiştir. Diğer yandan,  Ocak – Ekim 2022 döneminde 60,5 milyon olan toplam yolcu sayısı, 2023 yılının aynı döneminde %17,8 artarak 71,3 milyon olarak gerçekleşmiştir.  Yolcu doluluk oranı Ocak – Ekim 2023 döneminde 2022 yılının aynı dönemine göre 2,8 puan artarak %83,1 olarak gerçekleşmiştir. Taşınan Kargo-Posta, Ocak – Ekim 2022 döneminde 1,4 milyon ton iken, 2023 yılının aynı döneminde %4,2'lik düşüşle 1,3 milyon ton olarak gerçekleşmiştir. 2023 Ekim ayı sonunda filodaki uçak sayısı 435 olmuştur.

Öte yandan, büyüme stratejisi çerçevesinde uçak kiralamaları ile de şu açıklama yapılmıştır: "Ortaklığımız devam eden büyüme sürecinin desteklenmesi ve filo yenilemeleri için uçak üreticileri ve muhtelif uluslararası kiralama şirketleri ile görüşmelere devam etmektedir. Bu çerçevede Yönetim Kurulumuz, CDB Aviation Lease Finance DAC ("CDB") firmasından 2025 yılı 1. çeyreği ve 2026 yılı 1. çeyreği arasında teslim alınmak üzere 6 adet, Jackson Square Aviation ("JSA") firmasından 2025 yılı 1. çeyreğinde teslim alınmak üzere 4 adet ve DAE Capital ("DAE") firmasından 2024 yılı 4.çeyreği ve 2025 yılı 1. çeyreği arasında teslim alınmak üzere 10 adet olacak şekilde toplam 20 adet dar gövde uçağın 144 ay süre ile kiralanmasına ve CDB firmasından 2024 yılının 2. çeyreğinde teslim alınmak üzere 1 adet geniş gövde uçağın 72 ay süre ile kiralanmasına karar vermiştir."

AKSA Enerji (AKSEN, Sınırlı Pozitif): 21 Ekim 2022'de Aksa Enerji Üretim'in %100 bağlı ortağı Aksa Yenilenebilir Üretim tarafından, Müstakil Elektrik Depolama Tesisleri'ne ilişkin EPDK'ya başvurulmuştu. Elektrik Piyasası Lisans Yönetmeliği kapsamında süreçler ilerletilmiştir. Bu projelere ek olarak Depolamalı GES ve RES başvuruları da yapılmıştır. Ön lisans başvuruları kapsamında EPDK tarafından Mersin'de 100,08 MW, Manisa'da 82,16 MW, Afyonkarahisar'da 110,76 MW, Balıkesir'de 118,04 MW ve Eskişehir'de 140,91 MW olmak üzere toplam 551,95 MW kurulu gücünde depolamalı RES ve Kırşehir'de 50 MW, Eskişehir'de 100 MW toplamda 150 MW kurulu gücünde depolamalı GES kurulumuna ek olarak Gaziantep'te 40,5 MW depolamalı GES önlisans hakkı da almış olup 190,5 MW kurulu gücünde depolamalı GES'e ve toplamda 742,45 MW kurulu güce ulaşılmıştır.
 

Biotrend Enerji (BIOEN): Şirket'in net dönem karı 3Ç2023'de 173mn TL olarak açıklanmıştır. Geçen senenin aynı döneminde bu rakam 62mn TL idi.  Şirket'in satış gelirleri 3Ç2023'de bir önceki yılın aynı dönemine göre %80,1 oranında artarak 542mn TL'ye yükselirken satışların maliyeti ise %81,6 oranında artarak 400mn TL'ye olmuştur. Buna bağlı olarak Şirket'in brüt karı %75,9 oranında yükselişle 142mn TL'ye çıkarken, brüt kar marjı 0,6 puan azalarak %26,2'yi göstermiştir. Şirket'in operasyonel giderleri bu dönemde geçen yılın aynı dönemine göre %80,8 oranında artarak 55mn TL olarak gerçekleşmiştir. Diğer faaliyetlerden ise 7mn TL gelir (3Ç2022: 10mn TL gelir) kaydeden Şirket'in faaliyet karı %56'lık artışla 94mn TL olmuştur. Şirket'in FAVÖK'ü de üçüncü çeyrekte 138mn TL ile geçen yılın aynı dönemine göre %84,6 oranında artmıştır. FAVÖK marjı ise 0,6 puan artarak %25,4 olmuştur. Şirket bu çeyrekte 32mn TL özkaynak ile değerlenen yatırımlarından kar elde etmiştir. Finansman tarafında ise 107mn TL'lik gider oluşmuştur. Son olarak bu çeyrekte 155mn TL'lik vergi geliri ardından Şirket'in net dönem karı 173mn TL olmuştur.

Üçüncü çeyrek karı sonrasında Şirket, Ocak – Eylül döneminde 354mn TL net dönem karı açıklamıştır. Geçen yılın aynı döneminde Şirket, 84mn TL net dönem karı kaydetmişti.

Birleşim Mühendislik (BRLSM): Şirketin bağlı ortaklığı Solar Santral Enerji ile tekstil sektöründe faaliyet gösteren bir firma arasında 1500 kWe/ 2200 kWp kapasitesinde anahtar teslimli GES kurulumu için KDV hariç toplam 1,38mn USD bedelle sözleşme imzalanmıştır.

Ebebek Mağazacılık (EBEBK): Yönetim Kurulu'nun kararıyla; İngiltere pazarında mağazalaşma stratejisi doğrultusunda 2024 yılının ilk yarısında fiziksel mağaza açılmasına ilişkin olarak çalışmalara başlanmasına karar verilmiştir.

Hitit Bilgisayar (HTTBT): 2023 yılı 3. çeyrekte Şirket'in net dönem karı 39,8mn TL olarak açıklanmıştır. Geçen yılın aynı döneminde ise Şirket, 12,2mn TL net dönem karı kaydetmişti. Satış gelirleri 3Ç2023'de bir önceki yılın aynı dönemine göre %95,2 oranında artarak 175,6mn TL'ye yükselmiştir. Brüt kar ise %76,6 oranında artarak 84,2mn TL olurken, brüt kar marjı da 5 puan azalarak %47,9 olarak gerçekleşmiştir. Operasyonel giderler geçen yılın aynı dönemine göre %66,6 oranında artarak 46mn TL olurken, FAVÖK 66,8 mn TL olarak gerçekleşmiştir. Yatırım faaliyetlerinden 18,8mn TL gelir kaydeden Şirket, finansman tarafında 10,5mn TL gider kaydetmiştir. Son olarak 7,2mn TL'lik vergi gideri sonrasında, Şirket 39,8mn TL net dönem karı elde etmiştir.

3. çeyrek rakamlarıyla birlikte Şirket'in Ocak-Eylül 2023 net dönem karı 86,6mn TL olmuştur. Geçen senenin aynı döneminde ise Şirket 18,5mn TL net dönem karı kaydetmişti.

Koleksiyon Mobilya (KLSYN): Şirket tarafından lojistik tesis kurmak amacıyla,  %35'i Peşin ödeme, geri kalan tutar için ise; 48 ay vadeli ödenmek üzere Tekirdağ ili Çorlu ilçesinde 39,9bin m2 arsa (lojistik tesis imarlı) 189,6mn TL bedelle satın alınmıştır.

Sun Tekstil (SUNTK): 2023 yılı 3. çeyrekte Şirket'in ana ortaklık net dönem karı 253,4mn TL olarak açıklanmıştır. Geçen yılın aynı döneminde ise bu rakam 115,8mn TL idi. Satış gelirleri 3Ç2023'de bir önceki yılın aynı dönemine göre %78,1 oranında artarak 2.001mn TL'ye yükselmiştir. Brüt kar ise %104,9 oranında büyüyerek 482mn TL'ye ulaşmıştır. Operasyonel giderler geçen yılın aynı dönemine göre %45,3 artarak 158,5mn TL olurken, diğer faaliyetlerden 25,7mn TL gider kaydedilmiştir. Bu gelişmeler neticesinde faaliyet karı 297,7mn TL'ye yükselmiştir. (3Ç2022'de 106,6mn TL). Finansman tarafında 21,4mn TL gider ile 18,7mn TL vergi gideri sonrasında, Şirket 253,4mn TL ana ortaklık net dönem karı elde etmiştir.

3. çeyrek rakamlarıyla birlikte Şirket'in Ocak-Eylül 2023 ana ortaklık net dönem karı 495mn TL olmuştur. Geçen senenin aynı döneminde ise ana ortaklık net dönem karı 402,6mn TL idi.