Piyasalara analitik bakış

22.11.2022 10:20

A⁺

A^-

Dün Ne Oldu…

BİST100 Endeksi, haftanın ilk işlem gününü %0,96 yükselişle 4.570,32 puandan tamamladı. Bankacılık Endeksi %2,29 ve Sınai Endeks %0,10 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 106 baz puan azalarak %11,33 ve 10 yıllık tahvil faizi 33 baz puan azalarak %11,41 seviyesinden günü tamamladı. Dolar/TL, 18,57-18,67 ve Euro/TL 19,04-19,28 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 586,5 seviyesinden işlem gördü.

Cumhurbaşkanı Erdoğan, marketlerdeki fiyatlara ilişkin “Değişik öneriler var. Bütün mesele yaptırımın çok daha ağır olması. Bu bunlara ürkütücü gelebilir. Bunu halletmek lazım” dedi.

Kültür ve Turizm Bakanlığı Ekim ayına ilişkin yabancı turist girişlerini açıkladı. Ekim’de yıllık artış hızının düşmesi turizmde normalleşmeye işaret etti. Ocak-Ekim dönemine bakıldığında giriş sayısının önceki yıla göre neredeyse ikiye katlandığı izlendi.

ABD’de Dow Jones, %0,13 azalarak 33.700 puana, S&P500 %0,39 azalışla 3.950 puana ve Nasdaq Endeksi %1,09 kayıpla 11.024 puana geriledi. Avrupa Borsaları, yatırımcıların küresel büyüme ve yüksek enflasyona ilişkin endişelerinin etkisiyle günü düşüşle tamamladı.

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch’ten yapılan açıklamada, ABD ve Euro Bölgesi ekonomilerinin önümüzdeki dönemde artan enflasyon karşısında azalan tüketici talebi nedeniyle resesyona girmesinin beklendiği bildirildi. Euro Bölgesi’nde resesyonun ABD’den daha önce, bu yıl içerisinde başlamasının ve doğalgaz krizinin enerji fiyatlarında oynaklığı artırması nedeniyle daha ağır yaşanmasının beklendiği belirtilen açıklamada, hane halklarının olası bir şoka hazırlandığı ve harcamalarını kıstığı kaydedildi. San Francisco Fed Başkanı Mary Daly bankanın faiz artırımlarına devam edeceğini ve faizlerin muhtemelen %5 civarına yükseleceğini belirtti.

IMF, enerji krizinden etkilenen işletme ve haneleri kurtarmak için milyarlarca dolar harcayan Fransa’nın mali durumuna ilişkin rapor yayımladı. Uluslararası Para Fonu Fransa’ya, kamu borcunun artmaması için gelecek yıldan itibaren mali politikalarını bütçe açığını düşürecek şekilde ayarlaması çağrısında bulundu.

Goldman Sachs tarafından yapılan açıklamada doların Asya para birimleri karşısında önümüzdeki 3 ila 6 ay içinde zirve yapmasını beklediklerini belirtti. Doların üstünlüğünün uzun sürmeyeceğini belirterek bazı para birimlerinde iyimser pozisyona vurgu yaptı.

Bugün Ne Bekliyoruz…

Yeni güne başlarken Asya Borsalarında karışık bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi yatay. Dolar/TL 18,63 ve Euro/TL 19,11 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 107,7 seviyesinde bulunurken, Euro/Dolar paritesi 1,0250 sınırında. Brent tipi petrolün 87,8 dolardan, altının onsu 1.742,6 dolardan ve gramı ise 1.043,7 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde tüketici güven endeksi yur dışında Euro Bölgesi’nde cari işlemler dengesi ABD’de Philadelphia Fed imalat dışı aktivite endeksi verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

6,35x olan BİST100 cari F/K çarpanı 7,8x olan 5 yıllık ortalamasına göre %18,8 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

Ekim ayında %3,54 artan TÜFE’nin Kasım 2022 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Kasım ayında %3,14, Aralık ayında %3,16, 2022 yılı sonunda %68,06 ve 12 ay sonrasında %37,47 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2022 sonunda 19,54, 12 ay sonrasında ise 23,35 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2022 sonunda 48,8 milyar dolar, 2023 yılında ise 31,1 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2022 ve 2023’te sırasıyla %5,1 ve %4,1 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %9,00, 3 ay sonrasında %9,00 ve 12 ay sonrasında ise %15,88 olması beklenmektedir.