Piyasalara analitik bakış

Dün Ne Oldu…

Güne pozitif başlamasına rağmen seans içinde 7.476-7.873 aralığında dalgalı bir seyir izleyen BİST100 Endeksi, %1,45 kayıpla 7.491,94 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi, TCMB’nin sert faiz artışı sonrası hızla yükselişe geçerek %8,46 değer kazanırken, Sınai Endeks %3,27 değer kaybetti. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 312 baz puan artarak %21,88 ve 10 yıllık tahvil faizi 34 baz puan artarak %19,29 seviyesinden günü tamamladı. Merkez’in rekor faiz artış kararı sonrası TL’de %7’yi aşan değer kazançları görüldü. Dolar/TL 25,25 ve Euro/TL 27,33 seviyesine kadar geri çekildi. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 40 puanlık düşüşle 380 oldu.   

TCMB, dün 3 yeni üyesiyle gerçekleştirdiği PPK toplantısında politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını, beklentilerin oldukça üzerinde 750 baz puan artırarak %25 seviyesine yükseltti. Bu TCMB’nin gerçekleştirdiği en yüksek faiz artışı olurken, faizi de 4 yılın en yüksek seviyesine çıkarmış oldu. Karar metninde dezenflasyonun en kısa sürede tesisi, enflasyon beklentilerinin çıpalanması, fiyatlama davranışlarındaki bozulmanın kontrol altına alınması için parasal sıkılaştırma sürecinin devamına karar verildiği ifade edilirken, Türk lirası mevduat payının artırılmasına yönelik düzenlemelerin parasal aktarım mekanizmasını güçlendireceği ve faiz artırımının yanı sıra, parasal sıkılaştırma sürecini destekleyecek seçici kredi ve miktarsal sıkılaştırma kararları almaya devam edecekleri belirtildi. Metinde ayrıca, enflasyonun yıl sonunda Enflasyon Raporu’ndaki tahmin aralığının üst sınırına yakın seyredeceğine işaret ettiği, parasal sıkılaştırma adımlarının etkisiyle, dezenflasyonun 2024 yılında Rapor ile uyumlu şekilde tesis edileceğinin öngörüldüğü belirtildi.

Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, TCMB'nin faiz kararı sonrası sosyal medya hesabından fiyat istikrarı konusunda kararlı olduklarını belirtti.

JPMorgan, TCMB’nin faiz artırım kararının ardından faiz beklentisini yükseltti. Kurum, yıl sonuna kadar her toplantıda 250’şer baz puan faiz artırımı beklediklerini belirterek, yıl sonu için politika faizi tahminini %30’dan %35’e çıkardı. Ayrıca yıl sonu enflasyon beklentisini de %57’den %62’ye revize etti.

TCMB brüt döviz rezervleri, 18 Ağustos itibarıyla 1,2 milyar dolar artarak 76,3 milyar dolara yükseldi. Net rezervleri ise 31 milyon dolar azalarak 15,72 milyar dolara geriledi. Swap hariç net rezervler ise -52,8 milyar dolar oldu.

ABD Borsaları günü negatif tamamladı. Dow Jones Endeksi %1,08 azalarak 34.099 puana, S&P 500 Endeksi %1,35 azalışla 4.376 puana ve Nasdaq Endeksi, %1,87 kayıpla 13.464 puana geriledi. Avrupa Borsaları ise İngiltere hariç düşüşle kapandı.

ABD’de işsizlik başvuruları, 19 Ağustos ile biten haftada önceki haftaya kıyasla 10 bin kişi azalışla 230 bine geriledi. ABD’de dayanıklı mal siparişleri, Temmuz ayında aylık %5,2 azalarak 285,9 milyar dolara geriledi. Ulaşım hariç siparişler % 0,5 artarken, savunma hariç siparişler %5,4 azaldı.

Boston Fed Başkanı Susan Collins, daha fazla faiz artışının gerekebileceğini ancak faiz artışında zirve seviyeye yakın olduklarını dile getirdi. Kararlar öncesi verileri takip edeceklerini belirten Collins, enflasyonu tamamen kontrol altına almak ve %2’lik hedefe indirmek için zamana ihtiyaç olduğunu belirtti.

Bugün Ne Bekliyoruz…

Yeni güne başlarken Asya piyasaları negatif bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,16 artıda. Dolar/TL 26,25 ve Euro/TL 28,33 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 104,2 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,0790 sınırında. Brent tipi petrol 83,7 dolardan, altının onsu 1.914,3 dolardan ve gramı ise 1616,3 liradan alıcı buluyor.                  

Bugün yurt içinde kapasite kullanım oranı, reel kesim ve hizmet sektörü güven endeksleri yurt dışında ise Almanya’da büyüme ile ABD’de Michigan tüketici güven endeksi verileri takip edilecek. Ayrıca Fed Başkanı Jerome Powell'ın Jackson Hole konuşması piyasaların odağında yer alıyor.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

7,30x olan BİST100 cari F/K çarpanı 7,5x olan 5 yıllık ortalamasına göre %2,4 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

Temmuz ayında %9,49 artan TÜFE’nin Ağustos 2023 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Ağustos ayında %5,54, Eylül ayında %4,34, 2023 yılı sonunda %59,46 ve 12 ay sonrasında %42,01 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2023 sonunda 29,82, 12 ay sonrasında ise 34,58 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2023 sonunda 43,6 milyar dolar, 2024 yılında ise 30,6 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2023 ve 2024’te sırasıyla %3,7 ve %4,0 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19,19, 3 ay sonrasında %25,00 ve 12 ay sonrasında ise %23,25 olması beklenmektedir.

Rapor için tıklayınız.

https://www.bmd.com.tr/application/files/3916/9294/6635/Piyasalara_Analitik_Bakis_25.08.2023.pdf

Kaynak BMD

Hibya Haber Ajansı