Piyasalara analitik bakış

Dün Ne Oldu… 

Haftanın ilk işlem gününe pozitif başlayan ve seans içinde 6.626-6.808 aralığında karışık bir seyir izleyen BİST100 Endeksi, %0,11 artışla 6.695,14 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,56 ve Sınai Endeks %0,94 değer kazandı.  Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 31 baz puan azalarak %15,94 ve 10 yıllık tahvil faizi 17 baz puan azalarak %18,74 seviyesinden günü tamamladı. Dolar/TL 26,86-27,02 ve Euro/TL 29,71-30,11 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 434,4 oldu.  

TCMB’nin seçici kredi ve miktarsal sıkılaştırma adımları kapsamında yeni düzenlemeleri, Resmi Gazete'de yayımlanarak yürürlüğe girdi. Buna göre, ihracat ve yatırım kredileri ile deprem bölgesine yönelik krediler, Merkez Bankası'nın kredileri sınırlandırıcı tüm tedbirlerinin dışında tutuldu. Sıkılaşma sürecini destekleyen adımları tamamlayıcı olarak, kredi büyümesine göre menkul kıymet tesisi kapsamında %3 olan TL ticari krediler için aylık büyüme sınırının %2,5 olarak, taşıt kredilerinde %3 olan büyüme sınırının %2 olarak, kredi kartı nakit kullanımlarına ve kredili mevduat hesaplarına uygulanan aylık azami faiz oranının %2,89'a yükseltilmesine karar verildi. Reeskont kredilerinin günlük limiti 1,5 milyar TL'ye yükseltildi. Sadeleşme süreci kapsamında reeskont kredilerine erişim şartları kolaylaştırıldı. Reeskont kredisi kullanımında %30 ilave ihracat bedeli satış koşulu kaldırıldı. Reeskont kredi vadesi boyunca verilen döviz almama taahhüdünden, ithalat ödemeleri kapsamındaki döviz alımları istisna tutuldu. 

ABD Borsalarında pozitif bir seyir izlendi. Kapanışta Dow Jones Endeksi, %0,52 kazançla 35.411 puana, S&P500 Endeksi, %0,40 artarak 4.555 puana ve Nasdaq Endeksi, %0,19 artışla 14.059 puana yükseldi. Avrupa Borsaları ise günü karışık seyirle tamamladı. 

ABD’de imalat sektörü PMI, Temmuz ayında 49'a yükseldi ancak kritik eşik olan 50 seviyesinin altında kalmaya devam etti. Hizmet PMI ise 54,4'ten 52,4 seviyesine gerileyerek 54 olan beklentinin altında kaldı. İmalat ve hizmet sektörlerini kapsayan bileşik PMI Temmuz ayında 1,2 puan düşüşle 52'ye geriledi.  

Dün PMI veri akışı açısından yoğun bir gün oldu. Almanya'da imalat sektörü PMI Temmuz ayında 38,8 oldu (beklenti 41). Hizmet sektörü PMI 52,0 ile beklentinin altında kalırken, bileşik PMI 48,3 değerini aldı. İngiltere'de imalat sektörü PMI, Temmuz ayında 45'e gerilerken, hizmet sektörü PMI 53,7'den 51,5'e ve bileşik PMI ise 52,8'den 50,7'ye geriledi. Euro Bölgesi’nde imalat sektörü PMI, 43,4'ten Temmuz ayında 42,7'ye inerek pandemiden beri en düşük seviyelere geriledi. Siparişlerde daha fazla azalma beklentisi, düşüşün gelecek aylarda daha da derinleşebileceği sinyali verdi.  

Bugün Ne Bekliyoruz… 

Yeni güne başlarken Asya piyasalarında pozitif bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi yatay. Dolar/TL 26,95 ve Euro/TL, 29,88 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 101,2 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,1085 sınırında. Brent tipi petrol 82,7 dolardan, altının onsu 1.962,7 dolardan ve gramı ise 1.700 liradan alıcı buluyor. 

Bugün yurt içinde kapasite kullanım oranı, reel kesim ve hizmet sektörü güven endeksleri yurt dışında ise ABD’de S&P Case Shiller ulusal konut fiyatları verileri takip edilecek. 

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz… 

6,87x olan BİST100 cari F/K çarpanı 7,5x olan 5 yıllık ortalamasına göre %8,5 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.  

Haziran ayında %3,92 artan TÜFE’nin Temmuz 2023 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Temmuz ayında %3,76, Ağustos ayında %3,10, 2023 yılı sonunda %43,82 ve 12 ay sonrasında %33,21 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2023 sonunda 28,46, 12 ay sonrasında ise 31,42 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2023 sonunda 41,6 milyar dolar, 2024 yılında ise 28,6 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2023 ve 2024’te sırasıyla %3,7 ve %4,3 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19,17, 3 ay sonrasında %24,79 ve 12 ay sonrasında ise %21,48 olması beklenmektedir. 

Teknik Takip Listesi 

25 Temmuz-1 Ağustos 2023 dönemi için teknik takip listemizde KORDS, EREGL, TAVHL, ENKAI ve KOZAL yer almaktadır. 

Rapor için tıklayınız.

https://www.bmd.com.tr/application/files/7316/9026/8248/Piyasalara_Analitik_Bakis_25.07.2023.pdf

Kaynak BMD

Hibya Haber Ajansı