Piyasalara analitik bakış

Dün ne oldu

Haftanın ilk işlem gününe pozitif başlayan ve 5.730,19 ile rekor kıran BİST100 Endeksi, kapanışa doğru gelen satışların etkisiyle düşüşe geçerek %0,67 kayıpla gün içinde gördüğü en düşük seviye olan 5.588,98 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %2,79 ve Sınai Endeks %0,54 değer kaybetti. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 118 baz puan artarak %16,87 ve 10 yıllık tahvil faizi 160 baz puan artarak %16,70 seviyesinden günü tamamladı. Dolar/TL 23,42-23,77 aralığında hareket ederken, Euro/TL, seans içinde 25,55 sınırını test etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 495,7 seviyesinden işlem gördü.

Cari açık, Nisan’da 5.404 milyon dolara yükselirken, 12 aylık cari işlemler açığı 57.804 milyon dolara yükseldi. Cari açığın yükselmesinde; dış ticaret açığının, 2022 Nisan ayına göre 2.677 milyon dolar artarak 7.016 milyon dolara yükselmesi etkili oldu.

TÜİK verilerine göre 15 ve daha yukarı yaştaki kişilerde işsiz sayısı Nisan ayında bir önceki aya göre 74 bin kişi artarak 3 milyon 585 bin kişi oldu. İşsizlik oranı ise 0,1 puan artarak %10,2 seviyesinde gerçekleşti. İşsizlik oranı erkeklerde %8,1 iken kadınlarda %14,3 olarak tahmin edildi. İstihdam oranı 0,8 puan artarak %48,4 oldu. 15-24 yaş grubunu kapsayan genç nüfusta işsizlik oranı bir önceki aya göre 1,2 puanlık azalarak %19,1 oldu.

Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz, asgari ücret görüşmesi öncesi yaptığı değerlendirmede, enflasyonun etkilerini geniş toplumsal kesimlerde en aza düşürmeye dönük politikaları hayata geçireceklerini söyledi.

Deutsche Bank Türk ekonomisine ilişkin raporda yeni kabine ve kritik kurumlardaki atamalar sonrası daha ılımlı ve ortodoks para politikası karışımına dönülebileceği tahminini paylaştı. Raporda, TCMB’nin agresif ancak aşırı olmayacağı belirtilerek TL'deki hızlı değer kaybının, ilk anda büyük bir faiz artırımını gerektirdiği ifade edildi. Raporda “Politika faizi ilk seferde %25'e yükseltilebilir veya Haziran ve Temmuz aylarında üst üste faiz artırımı olabilir. İkinci senaryoda faiz önce %18-20 civarına, Temmuz'da da %25 seviyesine yükselebilir. Bu artışın son olup olmayacağı soru işareti ve TL'nin hareketi ile portföy akışlarına bağlı olacak. Faizin %30'un üzerine çıkması ihtimalini de dışlamıyoruz." tahminine yer verildi.

ABD Borsalarında pozitif bir seyir izlendi. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,56 artışla 34.066 puana, S&P500 Endeksi %0,93 artarak 4.339 puana ve Nasdaq Endeksi %1,53 kazançla 13.462 puana yükseldi. Avrupa Borsaları da günü yükselişle tamamladı.

ABD bütçesi, Mayıs ayında 240 milyar dolar açık verdi. Federal hükümet, geçen yılın aynı ayında da 66 milyar dolar bütçe açığı vermişti.

Bugün ne bekliyoruz

Yeni güne başlarken Asya Borsalarında karışık bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,09 artıda. Dolar/TL 23,66 ve Euro/TL 25,56 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 103,3 seviyesinde bulunurken, Euro/Dolar paritesi 1,0794 sınırında. Brent tipi petrol 72 dolardan, altının onsu 1.959 dolardan ve gramı ise 1.491 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde perakende satış hacmi yurt dışında ise Almanya ve ABD’de enflasyon verileri takip edilecek.

Uzun vadede ne bekliyoruz

5,66x olan BİST100 cari F/K çarpanı 7,5x olan 5 yıllık ortalamasına göre %25,1 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

Mayıs ayında %0,04 artan TÜFE’nin Mayıs 2023 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Haziran ayında %2,49, 2023 yılı sonunda %37,17 ve 12 ay sonrasında %29,84 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2023 sonunda 23,09, 12 ay sonrasında ise 24,61 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2023 sonunda 38,4 milyar dolar, 2024 yılında ise 26,1 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2023 ve 2024’te sırasıyla %3,7 ve %4,6 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %8,50, 3 ay sonrasında %8,50 ve 12 ay sonrasında ise %11,11 olması beklenmektedir.

Teknik takip listesi

13-20 Haziran 2023 dönemi için teknik takip listemizde SISE, OYAKC, ALKIM, VESBE ve TUPRS yer almaktadır.

Kaynak BMD Araştırma

Hibya Haber Ajansı