Piyasalara analitik bakış

Dün Ne Oldu

Güne pozitif başlamasına rağmen seans içinde 4.485-4.555 aralığında dalgalı bir seyir izleyen BİST100 Endeksi, %0,92 azalarak 4.494,48 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %1,56 değer kazanırken, Sınai Endeks %1,01 değer kaybetti. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 127 baz puan artarak %16,61 seviyesine yükselirken, 10 yıllık tahvil faizi değişmeyerek %12,78 seviyesinden günü tamamladı. Dolar/TL, 19,48-19,58 ve Euro/TL 21,31-21,51 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 550,9 seviyesinden işlem gördü.

TÜİK verilerine göre 2023 yılı Mart ayında 15 ve daha yukarı yaştaki kişilerde işsiz sayısı bir önceki aya göre 4 bin kişi artarak 3 milyon 508 bin kişi oldu. İşsizlik oranı ise değişim göstermeyerek %10,0 olarak gerçekleşti. İstihdam oranı %48,2 oldu. 15-24 yaş grubunu kapsayan genç nüfusta işsizlik oranı bir önceki aya göre 0,7 puanlık artış ile %20,1 olarak gerçekleşti.

TÜİK verilerine göre sanayi üretimi Mart ayında aylık %5,5 artarken, yıllık %0,1 azaldı. Sanayinin alt sektörleri incelendiğinde, madencilik ve taş ocakçılığı sektörü endeksi bir önceki yılın aynı ayına göre %10,4 ve elektrik, gaz, buhar ve iklimlendirme üretimi ve dağıtımı sektörü endeksi %7,8 azalırken, imalat sanayi sektörü endeksi %1,4 arttı.

ABD Borsaları pozitif başladıkları günü karışık seyirle tamamladı. Kapanışta Dow Jones Endeksi, %0,09 azalarak 33.531 puana gerilerken, S&P500 Endeksi, %0,45 artışla 4.138 puana ve Nasdaq Endeksi, %1,04 kazançla 12.306 puana yükseldi. Avrupa Borsaları ise günü düşüşle tamamladı. 

ABD’de tüketici fiyat endeksi Nisan ayında beklentilere paralel aylık %0,4 artarken, yıllık enflasyon beklentilerin altında %4,9 olarak gerçekleşti. Beklenti yıllık enflasyonun %5 olması yönündeydi. Gıda ve enerji hariç tüketici fiyatları Nisan'da aylık %0,4 ve yıllık %5,5 arttı.

Almanya'da Nisan ayında tüketici fiyat endeksi aylık %0,4 artarken, enerji fiyatlarındaki düşüşün etkisiyle yıllık enflasyon %7,2'ye geriledi.

ABD Hazine Bakanı Yellen, ABD kamuoyunda gündemin ilk sıralarında yer alan borç limitiyle ilgili olarak konunun çözülmemesi durumunda yaşanacak olası bir temerrüdün ABD'nin uluslararası liderliğini tehlikeye atacağını belirtti.

ABD Başkanı Joe Biden, ABD'nin temerrüde düşmesi durumunda tüm dünyanın başının derde gireceği uyarısında bulundu. Borç limiti krizini üretilmiş bir kriz olarak tanımlayan Biden, ABD'nin dünyanın en güçlü ekonomisi olduğunu ve faturalarını ödeyebileceğine şüphe olmadığını dile getirdi.

Bugün Ne Bekliyoruz

Yeni güne başlarken Asya Borsalarında karışık bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,07 artıda. Dolar/TL 19,55, Euro/TL 21,47 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 101,5 seviyesinde bulunurken, Euro/Dolar paritesi 1,0970 sınırında. Brent tipi petrol 77 dolardan, altının onsu 2.032,5 dolardan ve gramı ise 1.277,1 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde cari işlemler dengesi yurt dışında ise ABD’de üretici fiyat endeksi ve işsizlik başvuruları verileri takip edilecek. Ayrıca İngiltere Merkez Bankası (BoE) faiz kararını açıklayacak.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz

4,52x olan BİST100 cari F/K çarpanı 7,6x olan 5 yıllık ortalamasına göre %40,4 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

Nisan ayında %2,39 artan TÜFE’nin Nisan 2023 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Mayıs ayında %2,46, 2023 yılı sonunda %37,77 ve 12 ay sonrasında %31,02 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2023 sonunda 23,15, 12 ay sonrasında ise 24,08 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2023 sonunda 37,8 milyar dolar, 2024 yılında ise 25,8 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2023 ve 2024’te sırasıyla %3,5 ve %4,4 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %8,50, 3 ay sonrasında %8,50 ve 12 ay sonrasında ise %13,75 olması beklenmektedir.

Kaynak BMD Araştırma

Hibya Haber Ajansı