Piyasalara analitik bakış

Dün ne oldu…

Güne pozitif başlamasına rağmen seans içinde 4.416-4.525 aralığında karışık bir seyir izleyen BİST100 Endeksi, %1,03 kayıpla 4.424,92 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %1,94 ve Sınai Endeks %0,56 değer kaybetti. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 226 baz puan artarak %10,26’ya yükselirken, 10 yıllık tahvil faizi değişmeyerek %9,10 seviyesinden günü tamamladı. Dolar/TL 19,81-19,91 ve Euro/TL 21,34-21,51 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 673,3 seviyesinden işlem gördü.

TÜİK verilerine göre mevsim etkilerinden arındırılmış güven endeksi Mayıs ayında bir önceki aya göre; hizmet sektöründe %0,6 azalarak 117,4 değerini alırken, perakende ticaret sektöründe %0,4 artarak 116,7 ve inşaat sektöründe %4,3 artarak 92,2 olarak gerçekleşti.

TCMB tarafından açıklanan veriye göre mevsimsellikten arındırılmış reel kesim güven endeksi (RKGE-MA), Mayıs ayında bir önceki aya göre değişmeyerek 105,1 seviyesinde gerçekleşti. Mevsimsellikten arındırılmamış reel kesim güven endeksi (RKGE) bir önceki aya göre 0,3 puan artarak 108,3 oldu. İmalat sanayi genelinde mevsimsel etkilerden arındırılmış kapasite kullanım oranı (KKO-MA), bir önceki aya göre 0,7 puan artarak %76,3 solarak gerçekleşti. Mevsimsel etkilerden arındırılmamış kapasite kullanım oranı (KKO), bir önceki aya göre 0,6 puan artarak %76,0 oldu.

ABD Borsalarında satıcılı bir seyir izlendi. Kapanışta Dow Jones Endeksi, %0,77 azalarak 32.800 puana, S&P500 Endeksi %0,73 azalışla 4.115 puana ve Nasdaq Endeksi %0,61 kayıpla 12.484 puana geriledi. Avrupa Borsaları da günü %1,50 aşan kayıplarla tamamladı.

ABD'de mortgage başvuruları, 19 Mayıs ile sona eren haftada bir önceki haftaya kıyasla %4,6 azalırken, 30 yıl vadeli mortgage (konut kredisi) için ortalama faiz oranı, %6,69 ile marttan bu yana en yüksek seviyeye çıktı. 

ABD Merkez Bankası (Fed), 2-3 Mayıs Federal Açık Piyasa Komitesinin (FOMC) toplantısına ilişkin tutanaklar, Fed yetkililerinin daha fazla faiz artışının gerekli olup olmadığı konusunda ikiye bölündüğünü gösterdi. Tutanaklarda olası faiz artışlarının boyutunun daha belirsiz hale geldiği, yetkililerin bu yıl için ılımlı durgunluk beklentisinin sürdüğü belirtildi. Fed tutanaklarında, yetkililerin, para politikasındaki kümülatif sıkılaşmanın gecikmeli etkileri ve kredi koşullarındaki sıkılaşmanın ekonomi üzerindeki olası etkileri ışığında, söz konusu toplantıdan sonra daha fazla faiz artışının ne ölçüde uygun olabileceğinin "daha az kesin" hale geldiği konusunda genel olarak hemfikir olduğu belirtildi.

ABD Hazine Bakanı Yellen, borç limiti ile ilgili olarak kaynakların ne zaman tükeneceğini net olarak belirlemenin zor olduğunu ancak bakanlığın yeterli nakdinin 1 Haziran itibariyle bitebileceği uyarısını yinelerken, “Kaynaklarımızın bizi Haziran ayının ortasına veya sonuna dek getireceğini düşünmüyoruz" dedi.

Fed Yönetim Kurulu üyesi Christopher Waller, "Haziran toplantısında artış mı yoksa atlama mı yapacağımız, önümüzdeki üç hafta boyunca verilerin nasıl geleceğine bağlı olacak" dedi.

İngiltere'de tüketici fiyat endeksi Nisan ayında aylık beklentilerin üzerinde %1,2 artarken, yıllık enflasyon %8,7’ye geriledi.

Bugün ne bekliyoruz…

Yeni güne başlarken Asya Borsalarında satıcılı bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,23 ekside. Dolar/TL 19,91, Euro/TL 21,47 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 104 seviyesinde bulunurken, Euro/Dolar paritesi 1,0735 sınırında. Brent tipi petrol 78,1 dolardan, altının onsu 1.956,8 dolardan ve gramı ise 1.252,7 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde TCMB’nin faiz kararı ön plana çıkarken, yurt dışında ABD’de büyüme, işsizlik başvuruları ve bekleyen konut satışları verileri takip edilecek.

Uzun vadede ne bekliyoruz…

4,48x olan BİST100 cari F/K çarpanı 7,6x olan 5 yıllık ortalamasına göre %40,8 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

Nisan ayında %2,39 artan TÜFE’nin Mayıs 2023 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Mayıs ayında %2,41, Haziran ayında %2,49, 2023 yılı sonunda %37,17 ve 12 ay sonrasında %29,84 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2023 sonunda 23,09, 12 ay sonrasında ise 24,61 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2023 sonunda 38,4 milyar dolar, 2024 yılında ise 26,1 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2023 ve 2024’te sırasıyla %3,7 ve %4,6 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %8,50, 3 ay sonrasında %8,50 ve 12 ay sonrasında ise %11,11 olması beklenmektedir.

Kaynak BMD Araştırma

Hibya Haber Ajansı