Fed, Tahvil fiyatlaması doğru dedi

Fed, peş peşe 10 faiz artışının ardından piyasa beklentisine paralel olarak gösterge faiz oranlarını %5,25 üst bandında sabit tuttu. Bu sefer geçen ayın aksine FED üyeleri hemfikirdi ve faiz oranlarını değiştirmeme kararı oybirliğiyle alındı.

Ekonomi genelinde hanehalkı ve işyeri borçlanma maliyetlerini etkileyen merkez bankası politika faizi, Mart 2022'de sıkılaştırma döngüsünün başlangıcından itibaren tam 5 puan artarak 2007-2009 durgunluğunun başlamasından hemen önceki en yüksek seviyesine ulaştı.

Ancak yeni tahminlerde, ABD merkez bankasının faiz kararıyla birlikte borçlanma maliyetlerinin bu yılın sonuna kadar yarım puan kadar artması gerekebileceğinin sinyalini verdi. Noktasal çizelge de 18 yetkiliden dokuzu gösterge gecelik faiz oranının yarım puan daha yükselerek mevcut %5.00-%5.25 aralığının üzerine çıkması gerektiğini , diğer üçü daha da yükselmesi gerektiğini düşünüyor.

FED başkanı Powell’ın konuşmasıyla tam anlamıyla soğuk rüzgarlar esti. ABD büyümesinin ve istihdam piyasasının geçen yılki agresif para politikası sıkılaştırmasının ağırlığı altında beklenenden daha iyi durumda olduğunu, Enflasyonu yüzde 2 hedefine iş gücü piyasasında keskin bir daralmaya denen olmadan düşük bir için bir yol var ve iş gücü piyasasını "yavaş yavaş soğutmak" bu çabalara yardımcı olacağını, Faiz oranlarında bir indirim beklenmemesi gerektiğini, parasal gevşeme için enflasyonun "gerçekten ciddi şekilde aşağı gelmesi" gibi şartların "birkaç yıl" bir süreçte karşılanmasının muhtemel olmadığını savundu.

FED,bu yıl sonu için medyan faiz beklentisini %5,1’den %5,6’ya yükseltirken, çekirdek PCE için de %3,6’dan %3,9’a çıkardı. Fed’in faiz oranı tahmini, 2024 yılı için %4,3’ten %4,6’ya, çıkarken 2025 yılı için de %3,1’den %3,4’e revize edildi.

Büyüme beklentileri ise 2023 yılı için %1,0 (Önceki %0,4), 2024 yılı GSYH için beklentisi %1,1 (Önceki %1,2) ve 2025 yılı içinse %1,8 (Önceki %1,8) oldu.

Yeni tahminler, işsizlik oranının 2023 sonunda mevcut %3,7'den %4,1'e yükseldiğini gösterdi, ancak bu, yetkililerin Mart ayında öngördüğü %4,6'lık işsizlik oranından önemli ölçüde daha küçük bir artış.

Sonuç olarak FED , "politikayı doğru yapmaya" odaklandığı ve şahin tutumu artık geri döndü. Powell’da zaten , yetkililerin faiz oranlarını ne yapacaklarına henüz karar vermemiş olsalar da, 25-26 Temmuz'daki toplantının "canlı bir toplantı" olduğunu ve başka bir artış getirebileceğini söyledi.

Avrupa tarafına geçersek enflasyon mücadele konusunda kararlı olan ECB’nin bugün 25 baz puanlık bir faiz artışına gideceği bekleniyor. Aynı beklenti Temmuz içinde geçerli ve fiyatlanmış durumda. Hatırlanacağı üzere Lagarde enflasyonun hedefledikleri seviyeye gerileyeceğinden yeterince emin olana kadar faiz artırım döngüsünü sürdürmeleri gerektiğine yönelik açıklamalarda bulunmuştu.

Asya tarafında ise ABD ve Avrupa’nın aksine Çin merkez bankası Ekonomisinin canlanması için beklenildiği gibi hafta başındaki 7 gün vadeli ters repo ve Daimi Kredi İmkanı (SLF) faiz oranlarındaki indirimin arından , bu sabah da Orta Vadeli Kredi Kolaylığı (MLF) faiz oranını 10 baz puan düşürerek yüzde 2,75'e çekti. MLF faizinin düşürmesi sonrasında Çin MB'nin 20 Haziran'da ana kredi faiz oranını (LPR) de 10 baz puan düşürmesi bekleniyor. Çinde Sabah açıklanan verileri göre de Mayıs ayında sanayi üretimi ve perakende satış büyümesi tahminlerinin altında kalarak tökezledi ve Pekin'in salgın sonrası sarsıntılı bir toparlanmayı desteklemek için daha fazlasını yapması gerekeceği beklentilerine destek verdi.

MSCI'nin Japonya dışındaki en geniş Asya-Pasifik hisse endeksi %0.2 yükselirken, Japonya'nın göze çarpan Nikkei endeksi ise nefes almak için duraksadı ve yatay seyretti.
ABD'nin gelecekteki faiz artırımlarına ilişkin endişelerle gerileyen Brent petrol, Çin’den gelen teşvik ve faiz indirimi nedeniyle yükseldi. Brent ham petrol vadeli işlemleri %0.3 artışla 0009 varil başına 73.41 dolara ulaştı. ABD West Texas Intermediate (WTI) ham petrolü %0.4 artışla varil başına 68.50 dolardan işlem görüyor.

Piyasaları yoğun veri akışının olduğu bir gün bekliyor. Yurt içinde özel sektörün yurt dışından sağladığı kredi borcu, konut satışları, tarım ÜFE, Merkezi Yönetim bütçe dengesi ile haftalık para ve banka istatistikleri takip edilecek.

Yurt dışında günün en önemli gündemi Avrupa Merkez Bankası(ECB) faiz kararı olacak.ABD'de haftalık işsizlik başvuruları, perakende satışlar, ithal fiyatlar, sanayi üretimi ve kapasite kullanımı istatistikleri, günün öne çıkan verileri olacak.

MANŞETTE ÖNE ÇIKANLAR

A1 Capital Menkul Değerler payları bugün Borsa İstanbul'da işlem görmeye başlayacak.

Amerikan Merkez Bankası Fed 15 ay süren sıkılaşmanın ardından ekonomiden gelen sinyaller doğrultusunda politika faizini sabit tutma kararı aldı. Yetkililer 2023 için faiz beklentilerini ise yukarı yönlü revize etti. Ekonomik projeksiyonlarda ise büyüme ve enflasyon tarafında yukarı yönlü revizyonlar dikkat çekti.

Yatırımcılar Fed'in faizi artırmaya devam etmesini ve indirimlerin ise 2024 ikinci çeyreğe kalmasını bekliyorlar

ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell, ekonominin para politikasında sıkılaştırma sonrası bir "yumuşak inişi" başarması olasılığını görmeye devam ettiğini ancak, faizlerde yakın zamanda bir indirim öngörmediklerini söyledi.

Fed, büyük bankalar için yaptığı stres testlerinin 2023 yılı sonuçlarını 28 Haziran'da duyuracak. Fed yaptığı yıllık stres testleri ile büyük bankaların ağır bir resesyona dayanıp dayanamayacaklarını değerlendiriyor.

DoubleLine Capital'ın kurucu ortağı Jeffrey Gundlach, Fed'in yakın zamanda faiz artırımına devam etmeyeceğine inanmadığını söyledi.

BofA Global Research, Fed'den bu yıl için art arda iki kez daha çeyrek puanlık faiz artışı beklediğini ve terminal faiz oranı tahminini yüzde 5,50-5,75 aralığına çıkardığını bildirdi.

Birleşik Arap Emirlikleri(BAE) Merkez Bankası(CBUAE), politika faiz oranında değişikliğe gitmedi CBUAE, ABD Merkez Bankası(Fed) faiz kararını takip ederek, gösterge faiz oranını yüzde 5,15 olarak bıraktı.

Çin Merkez Bankası 7 gün vadeli ters repo ve Daimi Kredi İmkanı (SLF) faiz oranlarının ardından Orta Vadeli Kredi Kolaylığı (MLF) faiz oranında da indirime gitti. Banka, ekonomistlerin beklentilerine paralel olarak 1 yıl vadeli MLF faiz oranının 10 baz puan düşürerek yüzde 2,75'e çekti.

Asya-Pasifik piyasaları, Fed’in faiz artırımını ertelemesi ve yıl sonundan önce iki çeyrek puanlık başka bir hamlenin yolda olduğunu öngörmesinin ardından yükseldi.

Japonya'nın ihracatı Mayıs ayında yüzde 0,6 artarak düşüş beklentilerini aştı.

Japonya Hükümet Sözcüsü Hirokazu Matsuno, döviz piyasasında aşırı oynaklığın arzu edilen bir durum olmadığını ve Japon hükümetinin kur hareketlerini yakından izlemekte olduğunu söyledi.

Çin Ulusal İstatistik Bürosu Sözcüsü Fu Linghui, Çin'in ekonomik büyümesinin ikinci çeyrekte ilk çeyrekten ciddi şekilde daha hızlı olacağını söyledi.

Kaynak A1 Capital

Hibya Haber Ajansı