BitMEX’ten Fed kararları değerlendirmesi: “Yatırımcılar daha riskli piyasalara yönelebilir!”

Fed’in aldığı politika kararları noktasında birçok farklı görüş bulunuyor. Son dönemde faiz oranlarının düşeceği yönündeki açıklamalar piyasalara olan yatırımları artırmaya başladı. Ancak Fed’in para arzını azaltması ve bilançosunu küçültmesi piyasada belirli endişelere de sebep olabiliyor. Riskli piyasaların merkez bankalarının ve özellikle de Fed’in bilançolarına göre hareket ettiği göz önüne alındığında, önümüzdeki dönemde ekosistemdeki yatırımcıları neler bekliyor?

Fed politikaları ve finansal piyasaların gidişatı

ABD hükümetinin halihazırda üst borç sınırına ulaşması sebebiyle Hazine Genel Hesabı’nın (TGA) zamanla gerilemeye başlayacağı değerlendiriliyor. ABD Hazinesi’nin, Hazine Genel Hesabı’nda yaklaşık 500 milyar doları bulunuyor. Bu aşamada, Hazine vadesi dolan borçlar yenilenebiliyor ancak yeni borç ihraç edilemiyor. Dolayısıyla, Hazine’nin yeni harcamalar yapmaya karar verdiği bir senaryoda bu harcamaları cebinden ödemesi gerekiyor. Bu durum, Hazine’nin, Hazine Genel Hesabı’nın muhtemel 500 milyar dolarını ABD ekonomisine harcayacağı, sisteme akışkanlık kazandıracağı ve riskli varlık fiyatlarını yükselteceği anlamı taşıyor.

Öte yandan, Hazine Genel Hesabı’ndaki kesintilerin geçici olduğu ve yaz aylarına gelindiğinde Hazine’nin buradaki tüm parayı harcayacağı düşünülebilir. ABD Kongresi üst borç tavanını yükseltmek adına oy kullanırken, Hazine piyasaya borç vermeye devam edebilir. Bu noktada, Fed Niceliksel Sıkılaştırma politikalarını takip ederek bilançosunu daraltma yönünde hareket edebilir. Böylesi bir durumda, Fed para musluklarını kapalı tutarak, faiz artırımları yoluyla yaşanabilecek muhtemel duraklamaların getireceği piyasa artışını da dengeleyebilir.

Bitcoin nereye ilerliyor?  

En düşük seviyeleri gördükten sonra yüzde 50 oranında yükselen Bitcoin almak tehlikeli görülebilir. Parasal gevşeme beklentileri tarafından yönlendirilen son Bitcoin yükseliş trendini kaçıran birçok yatırımcı bulunuyor. Ancak bu durum, yatırımcıların bir sonraki bölüme katılmaması gerektiği anlamını taşımıyor.

Fed Başkanı Jerome Powell, son toplantının ardından enflasyonist baskıların hafiflediğini ifade etti. Bazı uzmanlar, önümüzdeki dönemde buradaki veriler ışığında Fed faiz artırımlarının hızını yavaşlatma ve hatta durdurma ihtimalini değerlendiriyor. Bu durum 2022’ye oranla riskli varlıklara yönelik olan piyasa duyarlılığı adına önemli bir gelişme olarak yorumlanabilir.  Sonuç olarak, yatırımcıların para piyasası fonlarından paralarını çekerek, daha riskli görülen piyasalara yönelmesi beklenebilir.