Beklentileri çıpalasak mı

Merkez Bankası Haziran ayı Para Piyasası Kurulu toplantısında politika faizini %8,5’ten piyasa beklentilerinin altında %15,0’e yükseltti. Büyümeyi gelişmekte olan ülkeler seviyesinde sağlarken katlandığımız 3 katı enflasyondan dolayı ve mevduat faizlerinin %35-40, enflasyonunda %40 olmasından dolayı hem faiz seviyesi hem de metin ilk karar için yeterince şahin görünmedi.

Metinde öngörülebilirlik adına 3 mesaj var. TCMB enflasyon görünümünde belirgin iyileşme sağlanana kadar parasal sıkılaştırmayı kademeli olarak devam edecek, mevcut mikro ve makro ihtiyati çerçeveyi piyasa mekanizmalarının işlevselliğini artıracak ve de makro finansal istikrarı güçlendirecek şekilde sadeleştirecek.

Büyümeyi gözeterek ve üretici/sanayi kesiminin nispeten istediklerini elde ettikleri ve de enflasyonla mücadele de parasal sıkılaştırma sürecinin başladığı bir döneme girdik. Liralaşma stratejisinin metinde yer almaması da KKM’nin sonlandırılmasına yönelik beklentilerin artmasına imkan sağlamış oldu.

Yurtdışında da sürpriz faiz kararlarının verildiği bir gün oldu. İngiltere ve Norveç merkez bankaları 50 baz puanlık faiz artışına gitti. Özellikle İngiltere’de enflasyonun yapışkanlığı nedeniyle piyasa beklentisinin üzerinde bir atışa gidildi. BoE politika faizini 50 baz puan artırarak yüzde 4,50'den yüzde 5'e yükseltti. Bu artışla, BoE, enflasyonu düşürmek için Aralık 2021'den bu yana uyguladığı sıkılaşma politikası kapsamında üst üste 13'üncü kez faiz artışmış oldu.

ABD cephesinde ise FED’in sıkılaştırma politikasının işsizlik üzerindeki etkileri pozitif karşılandı. ABD'de ilk kez işsizlik maaşı başvurusunda bulunanların sayısı, 17 Haziran ile biten haftada değişim göstermeyerek 264 bin oldu ve Ekim 2021'den bu yana kaydedilen en yüksek seviyede kalmaya devam etti. İşgücü piyasasında yumuşak iniş şansı biraz artıyor gibi görünüyor.

Asya tarafında daha enflasyon baskısı ve şahin merkez bankası sürprizlerinin ardından üç ayın en kötü haftasına yönelim başladı. MSCI'nin Japonya dışındaki en geniş Asya-Pasifik hisse senedi endeksi %0,7 ve haftalık %3,6 düşüşle Mart ayından bu yana en kötü seviyesini gördü. Talebin zayıflaması nedeniyle Japonya'nın imalat faaliyeti Haziran ayında tekrar daralmaya geri girdi ve hizmet sektörü büyümesinin yedi ay içinde ilk kez yavaşladığını gösterdi. Japonya imalat satın alma yöneticileri endeksi (PMI), Mayıs ayındaki son okuma olan 50.6'dan Haziran ayında mevsim etkilerinden arındırılmış olarak 49,8'e düştü ve daralmayı genişlemeden ayıran 50.0 eşiğinin altına düştü. Hem üretim hem de yeni siparişler Mayıs ayında büyüdükten sonra Haziran ayında düşüşe geçerken, yeni ihracat siparişleri Şubat ayından bu yana en dik hızda düştü.

Petrol fiyatları İngiltere'de beklenenden daha yüksek bir faiz artırımı ve ABD'de yaklaşan faiz artışlarıyla ilgili uyarılar taleple ilgili endişeleri ateşlediğinden haftalık bazda %3'ten fazla düşüş yaşadı. Brent vadeli işlemleri %0,4 düşüşle varil başına 73,76 dolara düşerken, ABD West Texas Intermediate (WTI) ham petrol vadeli işlemleri %0,6 düşüşle 69,09 dolara geriledi.

Haftanın son günü yurt içinde ekonomik güven endeksi ve dış ticaret rakamları açıklanacak. Yurt dışında İngiltere perakende satışları ve öncü PMI verileri takip edilecek.

MANŞETTE ÖNE ÇIKANLAR

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) ticari müşterilerden alınacak ücretler ve kredi kartı faiz oranları tebliğinde değişikliğe gitti.

ABD Anayasa Mahkemesi'nin gönderdiği Halkbank dosyasını inceleyen New York'taki temyiz mahkemesi, bankaya, temyiz başvurusuyla ilgili gerekçelerini sunması için 31 Temmuz'a kadar süre verdi.

İngiltere Başbakanı Rishi Sunak, enflasyonu düşürmenin kolay olmayacağını ve zaman alacağını belirterek, "Açıkçası son birkaç ayda bu durum daha da zorlaştı ama hükümet bu hedefe ulaşma planına bağlı." dedi.

Hazine Bakanı Janet Yellen, ABD'nin durgunluğa düşme riskinin azaldığını belirtti ve tüketici harcamalarında bir yavaşlamanın enflasyonu kontrol altına alma çabalarının sonuç vermesi için ödenecek bedel olabileceğine işaret etti.

Fed Başkanı Jerome Powell ABD Kongresi’nde ikinci günde yaptığı sunumda bu yıl 1 veya 2 faiz artışı daha gerekebileceğini söyledi.

Richmond Fed Başkanı Thomas Barkin, enflasyonun istikrarlı bir düşüş patikasında olduğuna ikna olmadığını, ancak 25-26 Temmuz toplantısında Fed'in ne yapması gerektiği konusunda ön yargılı olmadığını ifade etti.

İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) dün yapılan PPK toplantısında faiz 50 baz puan artırmasının ardından global bankalar BoE nihai faiz oranı için tahminlerini yükselttiler. JPMorgan, Goldman Sachs ve Deutsche Bank, BoE nihai faiz oranı için beklentilerini yüzde 5,75'e çıkardılar.

Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkan Yardımcısı Luis de Guindos, ECB'nin yaptığı son faiz artırımlarının tasarruf sahiplerine tamamen aktarılması ve mevduat faiz oranlarına yansıtılması gerektiğini söyledi.

Fed'in bankalara sağladığı kredi miktarı 21 Haziran haftasında azaldı. Fed bankalara iskonto penceresi üzerinden 3,2 milyar dolar kredi sağladı. 14 Haziran haftasında 3,6 milyar dolar kredi vermişti. Banka Dönemsel Fonlama Programı üzerinden bankalara sağlanan kredi miktarı 102,7 milyar dolar olurken, Fed'in sağladığı diğer krediler 180,5 milyar dolardan 172,3 milyar dolara düştü.

Citi stratejistleri tarafından TCMB faiz kararı sonrası geçilen notta kurumun model portföyünün uzun dolar/TL olarak güncellendiği belirtildi.

Kaynak A1 Capital

Hibya Haber Ajansı