Piyasalara analitik bakış

23.09.2022 09:40

125

A⁺

A^-

Dün Ne Oldu…

Güne hafif alıcılı başlayan ve seans içinde 3.320 seviyesine kadar yükselen BİST100 Endeksi, %1,53 kazançla 3.295,27 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,29 ve Sınai Endeks %2,23 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 59 baz puan azalarak %13,84 seviyesine gerilerken, 10 yıllık tahvil faizi 1 baz puan artarak %11,61 seviyesine yükseldi. Güne 18,32’li seviyelerden başlayan Dolar/TL, Merkez’in faiz indirim kararının ardından 18,4093 ile rekor kırarken Euro/TL 18,01-18,26 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 741,9 seviyesinden işlem gördü.

TCMB, dün gerçekleştirdiği Eylül ayı PPK toplantısında, politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını 100 baz puan indirerek %13’den %12 seviyesine çekti. Karar metninde Türkiye’nin geliştirdiği stratejik nitelikte çözüm araçları sayesinde temel gıda başta olmak üzere bazı sektörlerdeki arz kısıtlarının olumsuz etkileri azaltılmış olsa da uluslararası ölçekte üretici ve tüketici fiyatlarının artış eğiliminin sürdüğü, yüksek küresel enflasyonun, enflasyon beklentileri ve uluslararası finansal piyasalar üzerindeki etkilerinin yakından izlendiği belirtildi. Ayrıca metinde fiyat istikrarının sürdürülebilir bir şekilde kurumsallaşması amacıyla TCMB’nin tüm politika araçlarında kalıcı ve güçlendirilmiş liralaşmayı teşvik eden geniş kapsamlı bir politika çerçevesi gözden geçirme süreci devam ettiği, değerlendirme süreçleri tamamlanan kredi, teminat ve likidite politika adımları para politikası aktarım mekanizmasının etkinliğinin güçlendirilmesi için kullanılmaya devam edileceği ifadeleri yer aldı.

TÜİK ve TCMB iş birliği ile yürütülen tüketici eğilim anketi sonuçlarından hesaplanan mevsim etkilerinden arındırılmış tüketici güven endeksi, Eylül ayında bir önceki aya göre %0,3 oranında artarak 72,4 oldu.

TCMB’nin brüt rezervleri 16 Eylül haftasında 114,7 milyar dolara yükseldi. Net rezerv aynı hafta itibariyle 14,1 milyar dolardan 12,1 milyar dolara geriledi. Swap hariç net rezerv de eksi 52,9 milyar dolara olarak kaydedildi.

Resmi Gazete’de yayımlanan TCMB tebliği ile ticari kredi kullandırım ücretlerine sınırlama geldi. Buna göre, kredi kullandırım ücretleri, rotatif krediler hariç olmak üzere kullandırılan kredinin %1,10’unu geçemeyecek. Rotatif kredilerde ise ortalama kredi kullandırım bakiyesinin yıllık %1’ini geçemez. Düzenlemeye göre, kredi tahsis ücretleri ilk limit tahsisinde tahsis edilen kredi limitinin %0,25’ini, limit yenilemelerinde yenilenen limitin %0,125’ini geçemez.

ABD Borsalarında satıcılı bir seyir izlendi. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,35 azalışla 30.077 puana, S&P500 Endeksi %0,84 düşüşle 3.758 puana ve Nasdaq Endeksi %1,37 kayıpla 11.067 puana geriledi. Avrupa Borsaları da günü %1’i aşan değer kayıplarıyla kapattı.

ABD’de işsizlik maaşı başvuruları 17 Eylül’de sona eren haftada 5 bin kişi artarak 213 bin oldu.

İngiltere Merkez Bankası (BoE) politika faizini 50 baz puan artırarak %1,75’ten %2,25 seviyesine yükseltti. Böylece politika faizi 2008’den beri en yüksek seviyeye çıktı. Banka yetkilileri enflasyon tahminlerini %13’ten %11’in altına çekti. BoE, enflasyonun düşmeye başlamadan önce bir kaç ay %10’un üzerinde kalmaya devam edeceğini öngörürken üçüncü çeyrek için GSYH büyüme beklentisini %0,4’ten -%0,1’e indirdi. Komite, enflasyonist baskıların ısrarlı olması durumunda gerektiği gibi güçlü şekilde tepki verileceğini belirtti.

Bugün Ne Bekliyoruz…

Yeni güne başlarken Asya Borsalarında satıcılı bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,05 ekside. Dolar/TL 18,36, Euro/TL 18,06 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 111,3 seviyesinde bulunurken, Euro/Dolar paritesi 0,9834 seviyesinde. Brent tipi petrol 90,34 dolardan, altının onsu 1.673 dolardan ve gramı ise 988 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde yabancı ziyaretçi sayısı yurt dışında ise Almanya, İngiltere, Euro Bölgesi ve ABD’de PMI verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

5,88x olan BİST100 cari F/K çarpanı 8,0x olan 5 yıllık ortalamasına göre %26,3 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

Ağustos ayında %1,46 artan TÜFE’nin Eylül 2022 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Eylül ayında %2,98, Ekim ayında %2,94, 2022 yılı sonunda %67,73 ve 12 ay sonrasında %36,74 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2022 sonunda 19,51, 12 ay sonrasında ise 22,07 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2022 sonunda 45,9 milyar dolar, 2023 yılında ise 27,7 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2022 ve 2023’te sırasıyla %4,8 ve %4,5 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %13,00, 3 ay sonrasında %12,59 ve 12 ay sonrasında ise %15,42 olması beklenmektedir.