ABD piyasaları güçlü gelen bilançoların da etkisiyle enflasyon baskılarının resesyon yarat

Dün piyasalarda neler oldu? Dün ABD piyasaları güçlü gelen bilançoların da etkisiyle Fed’in enflasyon baskılarını resesyon yaratmadan baskılamayı başarabileceği yönünde yoğunlaşan beklentilerle artıda kapandı. Bilançolar cephesinde, 160'tan fazla S&P 500 şirketinin 2Ç23 sonuçlarını bu hafta bildirmesi planlanıyor. FactSet verilerine göre endekste yer alan şirketlerin yarısının karları açıklandı ve bu şirketlerin%80'inin sonuçları piyasa beklentilerini aştı. Söz konusu görünüm çerçevesinde, enflasyon yavaşlama belirtileri göstermeye başladığında ekonominin bir durgunluktan kaçınabileceğine dair umutların arttığını gözlemliyoruz. Özellikle zayıf kar artışlarının beklenmesine rağmen güçlü sonuçların takip edildiği 2Ç23’ün ardından yılın ikinci yarısı ve 2024’e yönelik olumlu beklentilerin ön planda olduğunu izliyoruz. Bu çerçevede Nasdaq endeksi %0,21 yükselişle 14.346,02 seviyesinden, S&P 500 endeksi %0,15 değer kazancıyla 4.588,96 seviyesinden kapandı. Dow Jones endeksi de %0,28 artışla 35.559,53 seviyesinden günü tamamladı. Temmuz ayı özelinde de Nasdaq endeksi %4,1 yükselirken, S&P 500 ve Dow Jones endekslerinde yükselişler %3’ü aştı. Tahvil piyasasındaki fiyatlamalar baktığımızda 2 yıllık ABD tahvil faizleri %4,87 seviyesinde yatay seyrederken, 10 yıllık tahvil faizleri %3,96 seviyesine hafif yükseldi. VIX endeksi ise 0,30 puan artışla 13,63 seviyesine yükseldi.

Bugün ne bekliyoruz? Bu sabah Asya piyasalarında da makroekonomik görünümde yumuşak iniş beklentileriyle iyimser görünümün ön planda olduğunu takip ediyoruz. Japonya, Avustralya ve Kore endeksleri de yükselişlerini sürdürerek Çin’in yeniden açıldığı Ocak ayından bu yana en uzun artış döngüsüne girdiler. Ancak Çin ve Hong Kong endeksleri ise dünyanın en büyük ikinci ekonomisinde konut satışlarında ve imalat sektöründe görülen yavaşlamalar nedeniyle dalgalı seyir izliyor. Temmuz ayı konut satışları verisi yıl içerisindeki en sert düşüşünü kaydederek, politika yapıcıların konut sektörü özelinde aldığı destek kararının da gerekliliğini ortaya koyuyor. Satışlardaki düşüş de endişe verici boyutlara gelmiş durumda. Country Garden Holdings Co., yılın geri kalanı için 2,9 milyar dolarlık tahvil ödemesiyle karşı karşıya kalması ile Çinli konut geliştiricinin likidite sıkıntıları, son teslim tarihlerini karşılama ve ilk kez temerrüde düşmekten kaçınma olasılığını test ediyor. ABD vadeliler cephesinde ise yatay pozitif seyir hakim. Bugün ABD’de ISM imalat PMI, inşaat giderleri, Dallas Fed hizmet aktivitesi ve JOLTS açık iş başvuruları verileri takip edilecek. ISM imalat PMI verisinin aylık bazda 0,9 puan artışla 46,9 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. İstihdam, ödenen fiyatlar ve yeni siparişler alt endekslerine ilişkin olarak ise piyasa beklentisi bulunmuyor. Hatırlanacağı üzere istihdam endeksi Haziran ayı verisi 3,3 puan düşüşle 48,1 seviyesine gerilemişti. Ödenen fiyatlar endeksi 2,4 puan düşüşle 41,8 seviyesine gerilerken, yeni siparişler endeksi de 3 puan artışla 45,6 seviyesine yükselmişti. İnşaat giderleri Haziran ayı verisinin aylık bazda %0,6 artış kaydetmesi bekleniyor. Dallas Fed hizmet aktivitesi aylık bazda 9,1 puan artışla -8,2 puan seviyesine geriledi. JOLTS açık iş pozisyonları Haziran ayı verisinin de aylık bazda 224k düşüşle 9,6 mn seviyesine hafif gerilemesi tahmin ediliyor. Euro Bölgesi cephesinde de Temmuz ayı imalat PMI verisinin revizyonu takip edilecek. Öncü olarak aylık bazda 0,7 puan düşüşle 42,7 seviyesine gerileyen verinin aynı seviyede teyit edilmesi bekleniyor.

Gelecek gündemde neler var? Yarın ABD’de ADP özel sektör istihdamı değişimi verisi takip edilecek. Temmuz ayı verisinin aylık bazda 314K düşüşle 183K seviyesinde gerçekleşmesi tahmin ediliyor. Perşembe günü de haftalık işsizlik maaşı başvuruları, fabrika siparişleri ve ISM hizmet PMI verileri izlenecek. 29 Temmuz haftasına ilişkin haftalık işsizlik maaşı başvuruları verisinin 225K seviyesinde gerçekleşmesi öngörülüyor. 22 Temmuz haftasına yönelik devam eden başvurular verisinin de 1,70 mn seviyesine hafif yükselmesi tahmin ediliyor. Fabrika siparişleri Haziran ayı verisinin de aylık bazda %2,2 artış kaydetmesi bekleniyor. ISM hizmet PMI Temmuz ayı verisinin de aylık bazda 0,8 puan düşüşle 53,1 seviyesine hafif gerilemesi bekleniyor. Ödenen fiyatlar, istihdam ve yeni siparişler alt endekslerine yönelik olarak ise piyasa beklentisi bulunmuyor. Hatırlanacağı üzere istihdam endeksi Haziran ayı verisi 3,9 puan artışla 53,1 seviyesine yükselmişti. Ödenen fiyatlar endeksi 2,1 puan düşüşle 54,1 seviyesine gerilerken, yeni siparişler endeksi de 2,6 puan artışla 55,5 seviyesine yükselmişti.

Kaynak Halk Yatırım

Hibya Haber Ajansı